随着一季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之(zhī)称的公(gōng)募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示(shì)，华商新趋(qū)势优选、易(yì)方达(dá)科瑞、易方达供给改革三只基金是(shì)全(quán)市场公募(mù)FOF一季度持有只数最多的权益基金(jīn)，相(xiāng)比去年四季度，易(yì)方(fāng)达供给(gěi)改(gǎi)革取代融通健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱”权益基金前(qián)三名。

　　从调仓变动上看，部(bù)分公(gōng)募FOF继续(xù)超配权益(yì)资(zī)产，并偏向成长(zhǎng)风格基(jī)金，有的对阶段性涨幅过快的行业做了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行(xíng)业(yè)。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认(rèn)为，中期维(wéi)持对权益(yì)资产的乐观，国内(nèi)宏观经(jīng)济处(chù)于(yú)底部向上(shàng)修复的状(zhuàng)态，且市场估值压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上(shàng)主(zhǔ)要关注(zhù)以下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及美债利率定(dìng)价(jià)资产估值修复等。

　　华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改(gǎi)革

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下一季(jì)报披(pī)露(lù)，FOF基金经理(lǐ)新一季的(de)基金配置清(qīng)单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，华商新趋势优选在一季(jì)度末获26只(zhǐ)公募FOF重仓买入(rù)，从数(shù长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)量上看(kàn)，是目前公募FOF买入数量最多的权益基金，这也是华商(shāng)新趋势优选第(dì)二个季度(dù)坐上(shàng)公(gōng)募基(jī)金“团购”榜首，去年末是与融通(tōng)健(jiàn)康产业并列首(shǒu)位。在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，则由海富通改革驱动(dòng)连续第五个季度(dù)霸榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持(chí)有等基金在一(yī)季度均重点配置华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包括平安盈禧均衡配置(zhì)1年持有(yǒu)、平安养老(lǎo)2035、富国(guó)智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有(yǒu)、嘉实养老2050五(wǔ)年(nián)、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2040五年等基(jī)金将华商(shāng)新趋(qū)势优选作(zuò)为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从持仓数量(liàng)上看，一季(jì)度末公募FOF合(hé)计持有(yǒu)华商新趋势优选基金份额4995.19万份(fèn)，相比去(qù)年(nián)末增持了(le)17.62万(wàn)份，持有华商新趋(qū)势优选(xuǎn)的FOF基金(jīn)数量则相比去年(nián)末增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势优选基金成立于2015年5月(yuè)14日，基金经(jīng)理周海栋过往长期(qī)以成长风格著称，截(jié)止今年(nián)一(yī)季度末，成立以来收益率(lǜ)达到355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排名同(tóng)类基金第(dì)一(yī)。

　　Wind数据(jù)显示，共有(yǒu)25只(zhǐ)公募FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有的FOF基(jī)金(jīn)只数增加了6只，环比减持(chí)8437.61万份。据悉，易(yì)方达科瑞(ruì)基金经理杨嘉文擅长(zhǎng)逆势投资，关注估值被错(cuò)杀的(de)个股，对于基本面(miàn)坚(jiān)固或(huò)出现好(hǎo)转信号的公司(sī)敢于重仓买入。

　　易方达供给(gěi)改革在一(yī)季度新进公募FOF买(mǎi)入只数榜(bǎng)前三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达(dá)供(gōng)给改革，合(hé)计持有份(fèn)额(é)1.90亿份(fèn)，相比去年底持有(yǒu)的(de)FOF基金只数(shù)增加了13只，环比增持了1.29亿(yì)份(fèn)。据悉，易方(fāng)达供给(gěi)改革基(jī)金经理杨(yáng)宗昌(chāng)是化学博士，有(yǒu)过多(duō)年化工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过努力不断扩大(dà)能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均(jūn)衡。

　　从增持(chí)榜(bǎng)单(dān)来看，据Wind数(shù)据统计，被动指数基金增持(chí)前三“花(huā)落华泰柏瑞中证(zhèng)光(guāng)伏产业ETF、广发中证全指信息(xī)技(jì)术(shù)ETF、华夏恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF；灵活配置混合基(jī)金中，汇添富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方(fāng)达(dá)新兴成长位(wèi)列增持份额前三(sān)；偏股混(hùn)合基(jī)金增持(chí)前三则被(bèi)易方(fāng)达信息产(chǎn)业、财通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据；股票基金增(zēng)持前三(sān)分(fēn)别为中(zhōng)欧信息产业、汇(huì)添富外(wài)延增(zēng)长主题、华夏智胜先锋(fēng)；平(píng)衡基金(jīn)增持前(qián)三则是交银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金增持前三依次为易(yì)方达安盈(yíng)回(huí)报、安信民稳增长(zhǎng)、创金合(hé)信鑫(xīn)祺。

　　权益(yì)仓位偏向成长风格

　　减持(chí)涨幅过高行业配置比例

　　一季度A股市场整(zhěng)体表现相(xiāng)对较好，但行业分化较大(dà)。受(shòu)益于数字经济(jì)政策的提振(zhèn)与人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的不(bù)断发酵(jiào)，科(kē)技板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大；而地(dì)产和新能源等(děng)板块表(biǎo)现(xiàn)较弱。从一季(jì)度披露的(de)情(qíng)况上看(kàn)，部(bù)分FOF基(jī)金(jīn)经理继续超(chāo)配权(quán)益仓位，并向成(chéng)长(zhǎng)风格偏(piān)移，也(yě)有部(bù)分(fēn)FOF基金经理在一(yī)季度(dù)末对(duì)涨幅(fú)过高行业基(jī)金进行了减(jiǎn)仓， 增加了(le)部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期业(yè)绩领先的兴全安泰(tài)平衡养(yǎng)老(lǎo)FOF基金经理林国(guó)怀在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，本季度(dù)基金主要进行以(yǐ)下操作：1、持续维(wéi)持权益(yì)资产(chǎn)的(de)仓位略高于(yú)权益(yì)配置中枢；2、逐步提升(shēng)组合中(zhōng)成长型(xíng)基金的配置(zhì)比例，同时适度降(jiàng)低价值型基(jī)金的配置比(bǐ)例(lì)；3、逢高减持(chí)部(bù)分(fēn)转(zhuǎn)债品种，增加其他确定性较高的绝对(duì)收(shōu)益或相对收益基金品(pǐn)种；4、继续根(gēn)据(jù)既定(dìng)的策略参与股票定增(zēng)、大(dà)宗交易等(děng)投资(zī)机会，减持解禁的股(gǔ)票。

　　组合(hé)风格上，目前权益部(bù)分依然保持略(lüè)超配价值(zhí)风格，但偏(piān)离幅度(dù)已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度(dù)均衡”的配(pèi)置策略，通过积极挖掘市场上(shàng)相对收益和(hé)绝对(duì)收益的投资机会(huì)不断增厚组合收益，通过“多资产(chǎn)、多策略(lüè)”的方式来平滑组合波(bō)动，努力将该基金呈现为“相对(duì)稳定(dìng)的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季(jì)度(dù)持(chí)仓(cāng)上看，富国城镇发(fā)展、博时标普(pǔ)500ETF新(xīn)进兴全安泰前(qián)十大重仓基金(jīn)，富国信用债、万(wàn)家安弘淡出前十大之列(liè)。

　　“在(zài)年(nián)初的时候，基金经理对全年市(shì)场的主(zhǔ)线判(pàn)断不是很清晰，因此组合整(zhěng)体上除了向小市值成长(zhǎng)风格(gé)有一定偏离外，其(qí)他方面没(méi)有明显的偏离，整体上比(bǐ)较均(jūn)衡(héng)。随着(zhe)近期政策方向的(de)明朗，基(jī)金经(jīng)理对今年全年(nián)股票市场(chǎng)的主要方向逐渐有了较明确的判断(duàn)，在操(cāo)作(zuò)上，本(běn)基金在 1 季度，逐(zhú)渐增加(jiā)了(le)低估(gū)值价值风格(gé)基金和股票(piào)，以及与(yǔ)数字经济相(xiāng)关的基金和(hé)股票(piào)，未(wèi)来计划视相关板(bǎn)块(kuài)的估(gū)值水(shuǐ)平变化做动态调整。”华夏养老(lǎo)2045三(sān)年基(jī)金(jīn)经理(lǐ)许利明表示。

　　中欧预(yù)见养老(lǎo)2035三年今年一季度的主(zhǔ)要(yào)持(chí)仓仍然坚(jiān)持长期资(zī)产(chǎn)配置(zhì)策略，但继续对(duì)部分主动权益基金进行了分散和优化，在(zài)一季度(dù)股票(piào)市场整(zhěng)体小幅上涨但行(xíng)业之间分化巨大的市场中，基于对长期基本(běn)面、行业景气度、估值、性价比等的判断(duàn)，对行业风(fēng)格的(de)持仓(cāng)结(jié)构进行了小幅调整，减持(chí)部分(fēn)涨幅(fú)较(jiào)高(gāo)的行(xíng)业基金，增持(chí)部(bù)分短期表现较差的行业基金(jīn)。

　　年内表(biǎo)现领先的(de)平安养(yǎng)老(lǎo)2045一季报中表示(shì)，报告期内，基金整体保持(chí)中枢附近的(de)权益(yì)仓位，但(dàn)内部结(jié)构有所调(diào)整。债券方面，适当增(zēng)加固收仓位的(de)弹(dàn)性，其(qí)他以现(xiàn)金管理(lǐ)为主；权益方面，基于不同板块(kuài)的基本面(miàn)和估值性价比(bǐ)，略加仓港(gǎng)股(gǔ)基金，减(jiǎn)仓美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑(duì)现部分(fēn)收益。整体而(ér)言，通过动态再平(píng)衡，保持(chí)组合处于稳(wěn)健均衡状态，重点关注一季报超(chāo)预期的方向。

　　易方达(dá)汇诚养老1季(jì)度适度降低了深度价值和价值质量等(děng)偏价值策略的(de)基金(jīn)的超(chāo)配比例(lì)，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加了(le)偏成长策略(lüè)的(de)基金的配置比例。在行业方面，TMT等科技行(xíng)业经历过去(qù)几(jǐ)年的大幅调整，处于“三低”类(lèi)资产（景气(qì)周期(qī)低位、低估值、低拥挤度(dù)）的范畴，1季(jì)度逐步加仓了偏科技成长策略基金的配置(zhì)比(bǐ)例。不过仍然(rán)选择(zé)那些能够长期拿得住的基(jī)金，很少(shǎo)去(qù)追逐那(nà)些短(duǎn)期(qī)大幅(fú)度上涨的、最亮眼(yǎn)的科技基金。在不(bù)同地(dì)域的投(tóu)资方面，在市场大幅反弹后(hòu)，小幅降低(dī)了港(gǎng)股基(jī)金(jīn长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产(chǎn)年(nián)度目标配(pèi)置比例(lì)为70％。截至一季度末，基金(jīn)的权益类资产实际配置比(bǐ)例为71％，相(xiāng)对年度目标(biāo)配(pèi)置(zhì)比例战术型标配，对阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季(jì)度操作(zuò)上围绕(rào)经济增(zēng)长(zhǎng)和政(zhèng)策支(zhī)持方(fāng)向(xiàng)作为调整配置(zhì)主要方向(xiàng)，组(zǔ)合主(zhǔ)要提(tí)高了(le)中小盘暴露、加大(dà)对于业绩(jì)预期增(zēng)速较高板块的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好(hǎo)的(de)标(biāo)的实现配置。

　　基于(yú)对PMI、中长期(qī)信(xìn)贷(dài)和(hé)消费者信心等方面(miàn)的观察(chá)，鹏华养老(lǎo)2045将组合(hé)权(quán)益(yì)资(zī)产维持(chí)超配状(zhuàng)态，结构(gòu)上(shàng)均衡配置于：受益于(yú)顺周期低估值的金(jīn)融(róng)周期板块(kuài)、受益于社会经济活动趋于正常的消费医药板块，以及受益于产(chǎn)业周期见底(dǐ)及国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作为

　　关注确定性和未(wèi)来(lái)发展方向的机会(huì)

　　目(mù)前(qián)A股市场行(xíng)至3300点(diǎn)附近，未来市场存在(zài)哪些风险和机会(huì)？如何寻找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们也在一(yī)季报中提到(dào)了(le)对当下的(de)思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望后市，随(suí)着经(jīng)济数据真空期的度过，国(guó)内大类(lèi)资(zī)产复(fù)苏预期进入验证阶段。中(zhōng)期维持(chí)对权益资产(chǎn)的(de)乐(lè)观，国内(nèi)宏观经(jīng)济处于底部(bù)向上修复的(de)状态(tài)，且市(shì)场估(gū)值压力仍较小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨。结构上(shàng)主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定(dìng)价资产估值修复。从确定(dìng)性和(hé)未来发展方向角度出发，关注(zhù) TMT 中(zhōng)信息安(ān)全、数字经(jīng)济和新技术(shù)领域。大复苏中(zhōng)在大(dà)消费板(bǎn)块(kuài)内重(zhòng)点关注(zhù)航空(kōng)出行供(gōng)需(xū)格局和票价(jià)弹性带来(lái)的潜在超预(yù)期机会。投资端关注地产链以及一带一(yī)路带动下(xià)的部分(fēn)细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养(yǎng)老目(mù)标五年基金(jīn)经理(lǐ)杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对(duì)于(yú)国内权益来讲，当(dāng)前历史估值分位、相对债券资(zī)产的估值处均在具备吸引力的水平，为长(zhǎng)期投资提供一(yī)定安(ān)全边际(jì)。年内经济修复是确定(dìng)性的(de)，节奏与幅(fú)度上虽有分歧，但政策仍(réng)有(yǒu)相(xiāng)机抉(jué)择加码托底的(de)空间。结构上，维持此(cǐ)前判断，关(guān)注受益于稳内需政策加(jiā)码的领域，包(bāo)括地(dì)产链、政府支出或补(bǔ)贴可能增加的基建、信创、自主可控等(děng)领域，TMT相(xiāng)关(guān)板块涨幅超(chāo)预期，有ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催化的成(chéng)份，对交易情绪的(de)过热持谨慎的(de)态(tài)度，后续会持(chí)续关注新技术对经济各个(gè)领(lǐng)域的影响；对(duì)消费服务业来讲，去年博弈情绪已较(jiào)浓，二季度市场对(duì)其关(guān)注(zhù)度有望随着节日出行(xíng)、消费数据改善而(ér)增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目(mù)标2035三年(nián)持有基金经理薛(xuē)显志、江虹表示，权益(yì)市(shì)场来(lái)看，当(dāng)前中(zhōng)国经济处于复(fù)苏早(zǎo)期，2月(yuè)以(yǐ)来(lái)市场的下跌属于(yú)“放开交易”、春(chūn)季躁动后的正常回调。复盘历史上的复苏周期，权(quán)益方面均能有(yǒu)所作(zuò)为，基本(běn)面的总体改善(shàn)能激活市场的生态，市(shì)场会不断(duàn)寻找(zhǎo)基本面改善的诸多细分方向。结构方(fāng)面，市场一(yī)季度已(yǐ)找出“中特(tè)+”、数字经济(jì)两条主(zhǔ)线。4月份(fèn)开始(shǐ)，估计市场会围(wéi)绕各行业受益改善幅度，不断挖掘(jué)一季(jì)报超预期(qī)、全年指引(yǐn)较好(hǎo)的细分(fēn)方(fāng)向。同(tóng)时，因处(chù)于复苏(sū)阶(jiē)段，顺(shùn)周期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未(wèi)来持续关(guān)注以下三(sān)个方向：一是顺(shùn)周期低估(gū)值板块具备(bèi)长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)，此外，关(guān)注央(yāng)国企改革能(néng)否带(dài)来(lái)相关行业、企业基本面(miàn)的(de)改善，并打开(kāi)估值提升的空间。

　　二是消费(fèi)医药板(bǎn)块(kuài)的场景复苏逻辑较为确定，比较而言(yán)，医药(yào)板块的估值性价比(bǐ)更(gèng)高(gāo)。三是科技制造板(bǎn)块(kuài)，特别是国产替代的关(guān)键(jiàn)环节，是长(zhǎng)期(qī)关注的方向。短周期来(lái)看，半(bàn)导体行业可能在(zài)下半(bàn)年周期见底，计(jì)算机行业的景气度相较于去年也是大幅(fú)改善。而人工(gōng)智(zhì)能等技术(shù)的突破，有可能打开(kāi)科技板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名