在锂价(jià)初(chū)现(xiàn)企稳态(tài)势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列(liè)判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在(zài)国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储能(néng)行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块(kuài)总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(x电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ià)游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价(jià)又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们(men)通(tōng)过一(yī)季度观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经(jīng)有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如(rú)前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一(yī)季(jì)度之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低(dī)库存(cún)，电(diàn)池(chí)本(běn)身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司(sī)海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)会(huì)高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科(kē)披(pī)露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其(qí)储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求(qiú)量大(dà)于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的(de)标准化集装箱产品。

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