投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)W东隅已逝桑榆非晚是什么意思ord、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(z东隅已逝桑榆非晚是什么意思hōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们(men)的(de)中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(l东隅已逝桑榆非晚是什么意思ìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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