今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jī全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市n)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yu全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市è)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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