一度被称(chēng)为(wèi)“机(jī)构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来(lái)重大变局，个人投资者不仅在新(xīn)发(fā)基金中占据主(zhǔ)流(liú)，存量(liàng)产品也超过了(le)机构(gòu)投资者占比(bǐ)。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，在基金行业ETF投教工作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知，以及投资热(rè)点轮动加快、主题和行(xíng)业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率较高等背景下，国内资(zī)本市场正在经历股(gǔ)民转基民，由“投个(gè)股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在(zài)股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投(tóu)资者分(fēn)散风险，提高市场(chǎng)交易(yì)活跃(yuè)度，长远可(kě)提高(gāo)A股市(shì)场稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为(wèi)“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日(rì)，今年新成(chéng)立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）上市(shì)前(qián)一周披(pī)露(lù)的个(gè)人(rén)投资者平(píng)均占(zhàn)比83.9％，个人投资者(zhě)俨然(rán)成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人(rén)投资者比例(lì)为(wèi)50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对(duì)个(gè)人投(tóu)资(zī)者占比的变化，华泰柏瑞指数投资部总监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基(jī)ETF，一般都是机构投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春(chūn独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频)笋般出现(xiàn)，叠加(jiā)全(quán)行业指数相关业务同仁在(zài)ETF投教工作上的共(gòng)同努力(lì)，ETF作为交易工具的优势，越来(lái)越被普通(tōng)个人投(tóu)资者认(rèn)知，从而使个人股票占比的大(dà)幅提升(shēng)。

　　具体(tǐ)到(dào)今年(nián)新发(fā)ETF个人(rén)占(zhàn)比较(jiào)高的现象(xiàng)，国泰(tài)基金也分析，今年以(yǐ)来A股市场持续回暖，投资(zī)者情绪比较积极(jí)，新(xīn)发产品募资(zī)环境比较好，也(yě)越来越受到个人投资者(zhě)的青(qīng)睐。此外，ETF投资者(zhě)大部分由(yóu)股(gǔ)民转化(huà)而来(lái)，这(zhè)些个(gè)人投(tóu)资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率大概率更(gèng)高，相对于个股来(lái)说，也能(néng)更(gèng)好地分散风险。

　　基煜研究也补充道，个人投资(zī)者“买新不买旧”的(de)理念扎根(gēn)较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机(jī)构投资者(zhě)对于(yú)时间成本(běn)的(de)把控(kòng)较(jiào)严格，在(zài)看准(zhǔn)投(tóu)资(zī)机会后，更(gèng)倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近(jìn)五(wǔ)年(nián)个人(rén)占比呈攀(pān)升势(shì)头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据(jù)看，个人在股票ETF占比也呈现(xiàn)明显的(de)震荡攀(pān)升(shēng)势头。

　　在2018年(nián)，个人在(zài)股票ETF产品中平(píng)均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持(chí)有(yǒu)比例平均分(fēn)别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构(gòu)投资者风(fēng)向标”成(chéng)为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基(jī)ETF中，个人(rén)占(zhàn)比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高的行业(yè)或(huò)主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回(huí)落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在扩张态势(shì)中，个人投资(zī)者在行业或(huò)主题(tí)ETF产品中占比下(xià)降(jiàng)，但绝对份额也是在增长(zhǎng)的，这一数据更代表了(le)机构投资者对行(xíng)业或主题ETF的认可(kě)度也在不断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在(zài)发挥(huī)作用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研(yán)的过(guò)程(chéng)中，我们发现大(dà)部分投(tóu)资者都会将较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一(yī)个重(zhòng)要的(de)台阶(jiē)。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近年来(lái)行(xíng)业(yè)轮动加(jiā)快(kuài)，而(ér)宽基ETF可(kě)以帮助(zhù)投资者把握比(bǐ)较均(jūn)衡(héng)的投资机会，受到资金关注。早在2018年(nián)和2022年(nián)，市场震荡下(xià)行(xíng)，投资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上行时(shí)，行(xíng)业和主题异彩纷呈，机会又多上(shàng)涨空间又大，风险偏好(hǎo)也随(suí)之上升，所以行(xíng)业和主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则会提升(shēng)。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近五年市场(chǎng)成交热(rè)情(qíng)的(de)提升带来了A股市场的(de)大幅(fú)发展，个人投资者入市规(guī)模激增，而在(zài)经历了(le)多种行情风格的锤(chuí)炼后(hòu)，尤其是(shì)操(cāo)作难度(dù)较高的2022年之(zhī)后，投资者们对于跑(pǎo)赢基准的难(nán)度(dù)有了(le)更清晰(xī)的认知，而ETF能够有效的(de)跟上(shàng)基(jī)准的步伐；另一方面，近(jìn)几年投(tóu)资热(rè)点轮动较快，新的投资领域带来了大(dà)量的学习成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较(jiào)高，因而逐步获得个人投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基煜研究分析，一是随着A股市(shì)场愈(yù)发(fā)成熟、有效(xiào)性提(tí)升(shēng)，个人投(tóu)资(zī)者对于(yú)β收(shōu)益的认知将(jiāng)越来越深入，近(jìn)几年可(kě)以看到更多投资者会(huì)基于大(dà)势选择宽基投资(zī)工(gōng)具；另一方面，2019年至2021年(nián)，市场的投资(zī)主(zhǔ)线较(jiào)为清晰，如消费、新能(néng)源、医(yī)药等，因此行业(yè)主题基金ETF更(gèng)容(róng)易(yì)受到追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场的稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票(piào)ETF市场总成(chéng)交额12.67万(wàn)亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场个人占比超过机(jī)构，有利(lì)于股民转为基民，为投资(zī)者(zhě)分散风险，提升交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者(zhě)大(dà)都由股民转(zhuǎn)化(huà)而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相(xiāng)比个股可以更好地平滑风险，也能够获得交(jiāo)易的参与感，于是(shì)更多选择通过ETF来参与市场。相比(bǐ)个股来(lái)说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因此个(gè)人投资者选(xuǎn)择ETF而(ér)非股票，长远来看可提高(gāo)A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上(shàng)可能交易频率(lǜ)更高，也更容(róng)独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频易受到市场(chǎng)消息的(de)影(yǐng)响，这对于我(wǒ)们基金管理人(rén)的持续运营和(hé)投(tóu)资(zī)者陪伴都提出了更(gèng)高(gāo)的要求。”国泰基金相关(guān)人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的(de)个人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸(xī)引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频