射(shè)频芯(xīn)片领域面(miàn)临变(biàn)局，下游市场增(zēng)速放缓叠加进入竞争红海，海外巨头已开始寻求(qiú)业务转型(xíng)。

　　今(jīn)日，射频芯片厂商(shāng)慧智微正式(shì)在科(kē)创板上市。公司股价(jià)开盘破(pò)发，跌9.75％。截(jié)至收盘，慧智微报19.05元/股，较发行价跌去(qù)8.94％，目前总市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微(wēi)在(zài)一级市场(chǎng)受到资本(běn)热捧(pěng)。据公(gōng)司上(shàng)市文(wén)件，慧智(zhì)微于2018年末开(kāi)始进入融资(zī)快(kuài)车道，先(xiān)后(hòu)引入了华兴(xīng)资本(běn)、元禾(hé)璞华、大基金二(èr)期、红杉中国、IDG资本、光速中国以及金(jīn)沙江创投等一(yī)系列外部机构股东。截至上市前，大(dà)基金二(èr)期、广发信德(dé)以及金沙(shā)江创投为持(chí)股达5％以上的外(wài)部机构股(gǔ)东，持股比例分别为6.54％、6.47％以(yǐ)及5.65％。

　　值得一(yī)提的是，与慧智微产品(pǐn)结构相(xiāng)似的唯捷(jié)创芯(xīn)，上(shàng)市首日(rì)也走出(chū)了破(pò)发(fā)的行情(qíng)，该公司股价于(yú)去年下半年触底回升，但截至今日收盘股价(jià)仍略(lüè)低(dī)于(yú)发行价。

　　二级市场遇冷背后，是(shì)射(shè)频领(lǐng)域正面(miàn)临变局。目前，正射频(pín)需求走向(xiàng)疲软。Yole数(shù)据(jù)显示，由(yóu)于智能手机(jī)增(zēng)速放缓(huǎn)以及5G普及(jí)潜(qián)力(lì)有限(xiàn)等因素(sù)影(yǐng)响，预计到2028年射频前端市场年(nián)复合增长(zhǎng)率约为5.8％。博(bó)通(tōng)、Skyworksi以及Qorvo等多(duō)家全球射频芯片巨头(tóu)，近年来也在(zài)响(xiǎng)应市场变化谋求射频(pín)芯片(piàn)业务(wù)以外的转型。

　　《科创板日报》记者(zhě)注意到，当前，射(shè)频(pín)领域仍有飞骧科(kē)技(jì)、康希通信(xìn)等公(gōng)司正排队IPO。

　　▌引入(rù)大基金(jīn)二期等多个知名资(zī)方

　　公开资(zī)料显示，慧(huì)智(zhì)微(wēi)成(chéng)立于2011年，主营业(yè)务为射频(pín)前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售，下游应用(yòng)领域(yù)主要包括智能手机以及(jí)物联网，客户(hù)包括三星、OPPO等智能手机品牌，闻泰科技(jì)等移动终(zhōng)端设备ODM厂(chǎng)商，以及移远(yuǎn)通信等无线通信模组厂商。

　　据招股(gǔ)书，2020-2022年，公司分(fēn)别(bié)实现营业收入2.07亿元、5.14亿元以及3.57亿元(yuán)；公司(sī)当前仍处(chù)于亏(kuī)损状态(tài)，净(jìng)亏损额分别为9619.15万元、3.18亿(yì)元以(yǐ)及3.05亿元。

　　对(duì)于(yú)公(gōng)司亏损持续的原因，慧智微在招(zhāo)股文件中称，是由于持续进行高额研(yán)发投入；下游客户集中且具有产品验证周期，尚未形(xíng)成(chéng)规模(mó)效应；市场竞争激烈，叠加(jiā)下游去库存周期(qī)影响，公(gōng)司产品毛(máo)利空间受挤压。

　　研(yán)发投入方面，近三年的总额分别为7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿元，占营(yíng)收比例(lì)分(fēn)别为(wèi)36.61％、22.48％以及(jí)51.93％。

　　毛利方面，近三(sān)年公司的综(zōng)合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于(yú)同行业头(tóu)部卓胜微50％左右的毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，也不及和(hé)慧智(zhì)微产品结构更(gèng)接近的唯捷创芯，后者毛利率为30％上下。

　　在自身造血能(néng)力不足，但(dàn)仍要抓(zhuā)紧扩大规模的情(qíng)况下，慧(huì)智微开启了对外融资之路。公(gōng)开信息(xī)显(xiǎn)示，公(gōng)司于(yú)2018年末开始进入融资快车道，尤(yóu)其是冲刺IPO前的2021年，其在一年内完成了三轮融资，众(zhòng)多知名资方，包括(kuò)大基金二期、元禾璞华、红(hóng)杉中国(guó)、IDG等(děng)也是(shì)在(zài)这(zhè)一阶段对(duì)慧智微进入了慧智微的股东序(xù)列。

　　据招股(gǔ)书，截至IPO前，大基金二期、广发信德以及金沙江(jiāng)创投为持股达5％以(yǐ)上(shàng)的外(wài)部机(jī)构(gòu)股东(dōng)，持股比例分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社(shè)创投通-执中数据显示，从(cóng)当前的股价情(qíng)况看，大(dà)基金(jīn)二期在投资慧智微的近两年(nián)时间里(lǐ)，实(shí)现了(le)近(jìn)2.5倍的账面回报，而较(jiào)大基金二(èr)期晚3个月进入、并(bìng)在(zài)后一轮持续加注(zhù)的红杉(shān)中国，平均(jūn)持股成本增至13.78元/股，当前实现账面回报1.38倍。

　　▌射频芯(xīn)片领(lǐng)域面临变局(jú)

　　慧智(zhì)微招股(gǔ)书显示(shì)，公(gōng)司目(mù)前(qián)有超过(guò)接近(jìn)67％的(de)收入来自于手机领域。当(dāng)前，智能手机出货(huò)量的大幅下(xià)降，已经对(duì)慧智微的业绩(jì)造成了冲击，而市场(chǎng)对(duì)智能(néng)手机未来增速持续放缓的预期，也(yě)让资本(běn)市场对包括(kuò)慧智微在(zài)内的射频芯(xīn)片厂商做(zuò)出了(le)重新思考(kǎo)。

　　根据Yole的(de)数据，2021年射(shè)频前端的市场为190亿美元以上，2022年由于(yú)手机市场的下滑，射频(pín)前端市场(chǎng)规(guī)模与(yǔ)2021年(nián)的市场相差无几。而(ér)接下(xià)来，由于智能手机的温和增长以(yǐ)及5G普及的潜力有限，预计到2028年射频前端的(de)市场年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5.8％，将达(dá)到269亿(yì)美元。

　　与慧智微有(yǒu)着相似产品结构，同(tóng)样(yàng)在IPO前获(huò)豪华股东突击(jī)入股的(de)射频龙头唯(wéi)捷创芯(xīn)，在去年4月(yuè)科创板(bǎn)上市(shì)时，也遭遇了破发(fā)的行情，上市首(shǒu)日跌36％。尽管在(zài)去年10月跌至30元每股的(de)价格(gé)后止(zhǐ)跌(diē)回升，但截至今日收盘，唯(wéi)捷(jié)创芯股价仍低于66.6元/股的发行(xíng)价，报(bào)61.19元/股(gǔ)。

　　近几年，全球多(duō)家(jiā)射频(pín)芯片领(lǐng)域(yù)的巨(jù)头厂商都在谋求转型，拓展射频以外(wài)的(de)业务领(lǐng)域(yù)。以(yǐ)Qorvo为例，除(chú)了原有(yǒu)的射频芯(xīn)片外，其还(hái)增加了UWB、matter、SiC器件(jiàn)、MEMS等产品，下游触角延(yán)伸(shēn)至汽车、物联网、电源等领域。

　　国内方(fāng)面，射频领域(yù)正呈(chéng)现出一片红(hóng)海的竞争格局，由于入(rù)局者众，且(qiě)产品仍集中在(zài)中低端(duān)市场(chǎng)，各射频(pín)芯片厂(chǎng)商只能再卷价格，进一(yī)步压低了(le)自身(shēn)的利润空(kōng)间(jiān)。

　　射频厂商三(sān)伍微电子创始人钟林此前曾表示(shì)，国(guó)产射频前端(duān)芯片杀价(jià)已经无底线，而预计未来每个射频细分赛道(dào)还(hái)会有更多(duō)竞(jìng)争者进(jìn)入，往后三(sān)年abo文是什么意思 abo文是谁发明的射频(pín)芯片厂(chǎng)商abo文是什么意思 abo文是谁发明的将面临(lín)更大的生存(cún)和竞(jìng)争压力(lì)。

　　目前，一级(jí)市(shì)场对(duì)射频芯(xīn)片厂商的关注亦有(yǒu)所(suǒ)下降，截(jié)至目前，今年共有9家(jiā)射频芯片(piàn)厂(chǎng)商宣布完成融资，而在2021年上(shàng)半年，这个数据(jù)是近50家(jiā)，且投资机构涵盖了(le)投(tóu)资机构涵盖(gài)了中金资本(běn)、红(hóng)杉资本中国(guó)、小米长江产业(yè)基(jī)金、深创投等(děng)知名机构。

　　当前，射频领域(yù)仍有飞骧(xiāng)科(kē)技、康希(xī)通信等公司正排队IPO。

　　慧智微在招股书中(zhōng)表示，本(běn)次IPO募得资金将用(yòng)于芯片测设(shè)中心建设、总部基地及上(shàng)海和广州研(yán)发中心建设以及补(bǔ)充流(liú)动资金。具体(tǐ)战略(lüè)规划方面，其表(biǎo)示将(jiāng)巩固在5G射频前(qián)端领域取得的(de)市场地(dì)位，增加头部客户的市场份额；技(jì)术上跟进射(shè)频前端技术迭代(dài)，优化可(kě)重构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应(yīng)用(yòng)；产品上加大对上(shàng)游滤(lǜ)波器、多工器的产(chǎn)业链布局(jú)，拓展 L-PAMiD 等更高门槛的产品(pǐn)系列。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 abo文是什么意思 abo文是谁发明的