全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出mg alt="猛买这些！全球最(zuì)大(dà)对冲基金桥水，美股持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标(biāo)的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了(le)大(dà)规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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