看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不(bù)及(jí)预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复(现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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