美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或(huò)许是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前(qián)得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美(měi)国债务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国(guó)库(kù)券(quàn三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿)，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的(de)全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实(shí)看到(dào)短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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