美东时间周三，美联储发(fā)布的最新(xīn)会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议(yì)上可(kě)能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价(jià)压(yā)力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力(lì)对(duì)经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他(tā)们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重(zhòng)要(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋yào)的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确(què)证据表明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温(wēn)之(zhī)前，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意(yì)味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击(jī)市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了(le)这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业(yè)压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银(yín)行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审(shěn)慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到(dào)他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的账上(shàng)现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮(pí)的(de)过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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