财联(lián)社5月18日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 史正丞）距离瑞士政(zhèng)外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗府撮合(hé)瑞银与(yǔ)瑞信合并近两个月后，与这次事(shì)件有关的一个重要问题终于尘埃落(luò)定：瑞(ruì)信(xìn)AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷违(wéi)约掉期(qī)）的赔(péi)付。

　　负(fù)责欧洲、中(zhōng)东和非洲地区的(de)信贷衍(yǎn)生(shēng)品决定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布(bù)公(gōng)告称，由11家(jiā)买方机构、卖方(fāng)银行和做市(shì)商组成的委(wěi)员会一致投票(piào)通过了上述决议(yì)。值得一提的是，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一员，但没(méi)有出现在投票的清单上。

　　具(jù)体(tǐ)来说，提出这个问题的市场参与者认(rèn)为(wèi)，AT1债(zhài)券应(yīng)该(gāi)与CDS合约所依据的参考债券（次级债）具有(yǒu)同等地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英镑(bàng)次级债作为标(biāo)准参考债务。

　　对此，委员会首先(xiān)一(yī)致裁(cái)定，并没有(yǒu)发生“政(zhèng)府(fǔ)干(gàn)预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的(de)排名(míng)条款和担保(bǎo)条件(jiàn)，次级债的持有(yǒu)人(rén)是相较于AT1债(zhài)券的优先债权人。同时在2014年的文(wén)件中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周(zhōu)三的文件(jiàn)中，决策委员会没有对AT1债券是否构成借款(kuǎn)资金(jīn)做出任何(hé)决定。

　　在(zài)3月中(zhōng)旬(xún)的紧急(jí)交(jiāo)易(yì)中，瑞士监管机构(gòu)FINMA将(jiāng)近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券(quàn)全额减(jiǎn)记，此举(jǔ)也引发了大量此类(lèi)债券持有人的(de)诉讼。一些投机者也(yě)在市场上炒作瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见(jiàn)的(de)金融衍(yǎn)生品，信贷违约掉(diào)期的作用是在(zài)信贷(dài)事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可(kě)以向卖方索赔，索赔的金额通常(cháng)等于参考(kǎo)资产的(de)面值(zhí)减去违(wéi)约(yuē)后(hòu)的(de)市场(chǎng)价(jià)值(zhí)。各个区域(yù)的信贷(dài)衍生品决定委员会(huì)，负责决定在这个地(dì)区是否发生了信贷衍生品(pǐn)合约(yuē)中定义的信贷事件。

　　根据存管(guǎn)外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗信托和清算公司（DTCC）的数据，截至今年(nián)3月(yuè)，与瑞信集(jí)团债务相关的CDS名义总量超(chāo)过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰好也(yě)在(zài)本周，瑞银公(gōng)布了接手瑞信的最新评(píng)估(gū)。在本周(zhōu)二提交(jiāo)给(gěi)美国SEC的(de)监管文件中(zhōng)，瑞银表(biǎo)示紧急(jí)接手瑞信预计(jì)将造(zào)成170亿美(měi)元的损失，其中有40亿美元为潜(qián)在的(de)诉讼和罚款支(zhī)出。不过这部分的损失将会(huì)由一笔(bǐ)“负347.77亿美(měi)元”的商誉(yù)覆盖，意味(wèi)着收购资产(chǎn)的(de)价格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资产的实(shí)际价(jià)值。

　　这份(fèn)文(wén)件同样显示，从(cóng)去年10月开始(shǐ)，瑞(ruì)银的(de)战(zhàn)略(lüè)委员(yuán)会(huì)就已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始评估瑞(ruì)信(xìn)的(de)状(zhuàng)况(kuàng)，并(bìng)在今年2月得出“不宜收购”的(de)决定，但(dàn)最(zuì)后仍在瑞(ruì)士政(zhèng)府的要(yào)求下出手。

　　瑞银也(yě)在上周(zhōu)宣(xuān)布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇(qí)·科纳(nà)将在合并(bìng)交易完成后加入瑞银集团的董事会，同时(shí)在“可预见的未来(lái)”，瑞信的品牌(pái)仍(réng)将(jiāng)独立运营。

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