公募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一(yī)季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是(shì)居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(b桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ù)的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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