本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)、工银(yín)瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数基金和(hé)万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约(yuē)北(běi)交所发(fā)展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时(s东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作hí)基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万(wàn)家基金的(de)北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正式成立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市场流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双(shuāng)升，长期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续(xù)上涨，且市(shì)场表现(xiàn)居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金(jīn)相继(jì)成立(lì)，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从中观(guān)维(wéi)度来看，北(běi)交所很多(duō)优质企业(yè)的(de)估值(zhí)仍(réng)然偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放(fàng)，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其(qí)余9只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开年内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的(de)依然(rán)是市(shì)场本(běn)身(shēn)较差(chà)的(de)流(liú)动性问题，市(shì)场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对(duì)于北交(jiāo)所的后续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是(shì)北(běi)交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平(píng)均估值在20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估(gū)值在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的中小成长型企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司今年(nián)以来依然(rán)延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以来(lái)北(běi)交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国(guó)证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密集发布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是加大了呵(hē)护(hù)的力(lì)度，政(zhèng)策(cè)的暖风对整个(gè)市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短(duǎn)期可(kě)能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是(shì)市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企业的(de)难(nán)度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票数量(liàng)还不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深(shēn)交(jiāo)易所明(míng)显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研(yán)报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季度的(de)公募基金持(chí)仓变化来(lái)看，这一趋势已经(jīng)初露端倪(ní)，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重(zhòng)估(gū)可能性较大(dà)。

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