5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林(lín)资(zī)产在美股市场持(chí)有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值中的占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度(dù)末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成(chéng)为(wèi)景林(lín)资(zī)产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两只教(jiào)育个股股(gǔ)价均(jūn)处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教(jiào)育”的(de)需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖(wā)掘、提(tí)升综合(hé)能(néng)力等(děng)。双减政策推行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然很深(shēn)。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之外(wài)的教育领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有(yǒu)的留(liú)学(xué)等业务恢复(fù)增长，同时素质教育、直(zhí)播(bō)电商(shāng)业(yè)务等新(xīn)业务成为新的(de)增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上(shàng)资金(jīn)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名充(chōng)足(zú)，当时的(de)估(gū)值下(xià)有足够(gòu)的安全边(biān)际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了(le)相(xiāng)关的积(jī)极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例(lì)接(jiē)近三(sān)成。而(ér)一季(jì)度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近(jìn)156万股好未来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场(chǎng)第(dì)二大主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名lt="但斌(bīn)深夜难眠！景(jǐng)林(lín)持(chí)仓曝光，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318892.png">

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息罗(luó)列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国(guó)盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则是明(míng)显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回(huí)落再度成为信(xìn)贷回(huí)落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的(de)点评(píng)称(chēng)，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行(xíng)NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直在(zài)压降票(piào)据等低(dī)效资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接近零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽(kuān)信用的信号(hào)出现，而这可能还(hái)需要一定的(de)时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在(zài)未有(yǒu)增量(liàng)资金进(jìn)场的情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是(shì)罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发(fā)感(gǎn)想。大谈(tán)公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下市场(chǎng)交易机制应(yīng)要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上大热的人工智(zhì)能，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美(měi)。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是(shì)绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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