大家好，转眼假期就结束了，泰(tài)勒小区(qū)都没出一直(zhí)在加班(bān)，这个(gè)长假，国内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过是爆雷。按照惯例，我们梳理一下(xià)重大消(xiāo)息，以及券商(shāng)老师们的最(zuì)新看法(fǎ)。

　　五一大事件

　　1、中(zhōng)央政治局(jú)会议定调！

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研(yán)究当前(qián)经济形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习近(jìn)平主持会议。会议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以习(xí)近(jìn)平(píng)同志为核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区各部门更好统筹(chóu)国(guó)内国际两个大局，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防(fáng)控和经济社(shè)会(huì)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全，我国疫(yì)情防控(kòng)取得重大(dà)决定性(xìng)胜利，经济(jì)社会全面恢复(fù)常态化运行(xíng)，宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)得到(dào)缓(huǎn)解，经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)好于(yú)预(yù)期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升向好态势(shì)，经济运(yùn)行实现良好开局。

　　会议指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。

　　此外(wài)，会(huì)议(yì)重申对刚性和改善性(xìng)住房(fáng)需求的支持(chí)，强调做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作(zuò)，促进(jìn)房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展。同时，会议还提出，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)等。

　　2、国(guó)家(jiā)统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息，4月份，制造业采购(gòu)经理指数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降2.7个百分(fēn)点，低于(yú)临界(jiè)点，制造业景(jǐng)气水平回落(luò)。

　　3、美国(guó)第一共和银(yín)行被正式接(jiē)管

　　在勉(miǎn)强(qiáng)支撑了两个月后(hòu)，风雨飘摇的美国第(dì)一共和(hé)银行终究(jiū)还是没能逃(táo)脱倒(dào)闭(bì)并被接管收购的命运。美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。

　　4、今(jīn)年五一假期(qī)国内旅(lǚ)游出游2.74亿人次(cì)，同(tóng)比增(zēng)长70.83％

　　经文(wén)化和旅游部数据(jù)中心测(cè)算，全国(guó)国(guó)内旅游出(chū)游合(hé)计2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口(kǒu)径恢复至2019年(nián)同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新社报道蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思，当地时间5月3日凌晨，乌克兰试图(tú)用无人机袭击(jī)克里(lǐ)姆林宫。

　　据报道(dào)，当(dāng)晚两架无人(rén)机瞄(miáo)准了克里(lǐ)姆林宫(gōng)，俄军方和(hé)特种部队及(jí)时(shí)采(cǎi)取行动，并使用电(diàn)子对(duì)抗系(xì)统，使这两架(jià)无人机出现异常(cháng)，未能达到袭(xí)击目的。

　　俄新社(shè)称，俄(é)罗斯总统普京没有(yǒu)因袭击受伤，其工作日程将照常进行。 掉落的无人(rén)机碎(suì)片也没有造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总(zǒng)统新(xīn)闻秘(mì)书佩斯科夫称，乌克兰无人机试图发动袭击时普京(jīng)不(bù)在(zài)克里姆(mǔ)林宫中(zhōng)。 他表示，普京3日在(zài)位(wèi)于莫(mò)斯科州的(de)新奥(ào)加(jiā)廖(liào)沃官(guān)邸工(gōng)作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处表示，俄(é)方保留在(zài)合(hé)适(shì)的时(shí)间和地点采取回应措施的(de)权利。

　　另据俄新社5月3日报(bào)道，俄罗斯首都莫斯科自(zì)当日(rì)起(qǐ)禁止(zhǐ)放(fàng)飞(fēi)无人(rén)机，经政(zhèng)府批准(zhǔn)的(de)除外。 莫斯(sī)科市(shì)长索(suǒ)比亚宁表示(shì)，这一决定是为了防止未(wèi)经授(shòu)权使用无人(rén)机，避(bì)免妨(fáng)碍执法机构的(de)工作(zuò)。

　　据法新社当地时间3日报道，乌克(kè)兰方面表示“没有(yǒu)参与(yǔ)”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生意(yì)人(rén)报(bào)》网站消(xiāo)息，针对无人(rén)机试图(tú)袭击俄(é)罗斯克(kè)里(lǐ)姆(mǔ)林宫一事，乌(wū)总统新闻(wén)秘书谢尔盖(gài)？尼基福(fú)罗表(biǎo)示(shì)，乌(wū)方(fāng)没有(yǒu)关(guān)于(yú)袭击的(de)信(xìn)息(xī)。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家(jiā)杜马议员(yuán)米哈伊(yī)尔·谢列(liè)梅(méi)特接(jiē)受该媒体采访(fǎng)时，呼吁俄军对(duì)乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基位(wèi)于基辅的(de)官邸进行导弹(dàn)打击，作(zuò)为(wèi)对乌方企图使(shǐ)用(yòng)无人机袭击克(kè)宫的(de)回应。

　　十大券商最新研判

　　1、中信证(zhèng)券：从失衡到平稳(wěn)，布局业(yè)绩驱动的五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的过(guò)度博弈和(hé)心态失衡，市场大幅动荡。进入5月，国(guó)内的经济、政策和外部环境(jìng)相比4月继续不断(duàn)改善，投资者(zhě)对经济的预(yù)期将在微观(guān)体验(yàn)、宏(hóng)观数据、A股业绩三个(gè)层面实现统(tǒng)一，投资者心(xīn)态也(yě)将逐步从短暂失衡趋(qū)向平稳，市(shì)场依(yī)然处于全(quán)年第二个(gè)关键做多(duō)窗口，财报季(jì)结(jié)束后，市场(chǎng)将步入(rù)业绩驱(qū)动(dòng)的(de)行(xíng)情(qíng)阶段，配置思路上建议坚持高切(qiè)低，关注(zhù)上半年(nián)景气(qì)持续改善的品种。

　　首先(xiān)，政治局会议提(tí)振市场信心，扩(kuò)内需仍(réng)是(shì)着力重(zhòng)点(diǎn)，政策预期(qī)回(huí)归理性，经济内生动能(néng)稳(wěn)步修复，并(bìng)将得到同(tóng)比和高(gāo)频数据验证(zhèng)；外部流动性拐(guǎi)点(diǎn)明确，美国(guó)银行(xíng)业风险不(bù)断发酵，但(dàn)预(yù)计对(duì)A股实质影(yǐng)响(xiǎng)十分有限。其次，财报季数据(jù)显示，A股业绩(jì)跨年筑(zhù)底特征明显，全年逐季改善的趋势(shì)显现，其中行业的结构性亮(liàng)点日益清(qīng)晰，经(jīng)济预期5月将在微观体(tǐ)验、宏(hóng)观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三个层面统一，夯实(shí)市(shì)场(chǎng)上(shàng)行基础(chǔ)。最后，预计(jì)5月A股(gǔ)仍处于今年第二个关(guān)键做多窗口中，并将(jiāng)步(bù)入业绩驱动(dòng)的(de)行(xíng)情阶段，投资者心(xīn)态由短暂失衡趋(qū)向平稳(wěn)。

　　配置上，建议紧扣业(yè)绩(jì)主线，重点布(bù)局医药、数字(zì)经济和“一带一路(lù)”板(bǎn)块中有业绩亮(liàng)点的品种，以及(jí)其他板块中一(yī)季度业绩明(míng)显(xiǎn)改善，且(qiě)在二(èr)季(jì)度有(yǒu)望持续的细分行业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有望(wàng)相比全球(qiú)市场显现相(xiāng)对韧(rèn)性

　　中金策略(lüè)团队5月3日(rì)表示，节后A股有望相比全球(qiú)市(shì)场(chǎng)显现(xiàn)相对韧性(xìng)。主(zhǔ)要基于(yú)：1）经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策(cè)有(yǒu)望延(yán)续稳(wěn)中求(qiú)进(jìn)基(jī)调。2）上(shàng)市公司业绩低迷期(qī)已过。3）海外风险需要密切关注，如若应对得当，对A股(gǔ)影响(xiǎng)可能有(yǒu)限。上述因素结合当前A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)整体估(gū)值水平不高仍(réng)处(chù)于(yú)历(lì)史中低位，A股节后两个交(jiāo)易日虽受(shòu)节假期间的事件性(xìng)因素(sù)影响可能有所波动，但对后(hòu)市(shì)整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)不用过于谨(jǐn)慎，当前位置市(shì)场机会仍大于风险。

　　3、中信(xìn)建投策(cè)略：耐(nài)心等待(dài)，低位(wèi)把握(wò)

　　一季(jì)度全A营(yíng)收增(zēng)速(sù)等(děng)指(zhǐ)标(biāo)仍在探底，五(wǔ)一出(chū)行恢复亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海外(wài)处于(yú)多事之秋，高(gāo)利率环(huán)境下美国(guó)银行(xíng)风险事件频发，衰退风(fēng)险上升。市场处(chù)于再平衡期，低(dī)位把握(wò)再(zài)布局机会；短期结构上关注(zhù)在低(dī)位(wèi)资产中寻找景气稳(wěn)定或好(hǎo)于预期方向，中期线索在(zài)于科技周期(qī)与复苏链(liàn)中(zhōng)的弹性方向。行(xíng)业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链(liàn)（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军(jūn)工、新(xīn)能(néng)源等。主题重点(diǎn)关(guān)注：一带(dài)一路、数据要素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比历史，这次牛市第一波上涨(zhǎng)的结构分化(huà)更显著。②牛市初期类似春天，市场有所反复很正常，短期政策和业(yè)绩(jì)因素影(yǐng)响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济(jì)是全年主线，后(hòu)续或依(yī)据基本面(miàn)去伪存真，阶(jiē)段性关注复苏的部(bù)分消费。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生策略(lüè)

　　往后(hòu)看，核心(xīn)资产、海(hǎi)外映射的科技和大宗商品都将(jiāng)被(bèi)海外逐级放大的(de)宏(hóng)观(guān)波动所影响(xiǎng)。我(wǒ)们(men)的资(zī)源(yuán)+重资产(chǎn)组合(hé)短(duǎn)期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为主导，以(yǐ)等待通胀逻辑的回归。重(zhòng)资产国企（炼(liàn)厂、建筑(zhù)、钢铁）资源(yuán)类企(qǐ)业（煤(méi)炭(tàn)、油、金(jīn)、铜），交通(tōng)运输(shū)（油(yóu)运、干散运、港口、公路(lù)）；近期(qī)场(chǎng)景消费(fèi)正在(zài)展现出成为未来经济增长新动能的潜力，推荐中低端消费、县域消费；以“宁组合”为代表的赛道板块有望企稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五一(yī)前后市(shì)场表(biǎo)现如何？行业胜率如何？

　　参考过(guò)去13年（2010-2022），五一(yī)节后(hòu)市场上(shàng)涨概率较节(jié)前明(míng)显提(tí)升。以全A指数为代表，节(jié)前1周(zhōu)、1个(gè)月(yuè)指数大(dà)多震荡调整(zhěng)，上(shàng)涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月(yuè)上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行(xíng)业看，五一节(jié)后1周国防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高(gāo)，而节(jié)后(hòu)1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药生(shēng)物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　7蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思、华(huá)西(xī)策略(lüè)：“五一”假期间(jiān)全球大(dà)类资产波动以(yǐ)及背后释放的信号

　　国(guó)内复苏延续，支(zhī)撑A股(gǔ)指数震(zhèn)荡(dàng)上移。从“五一”前后大(dà)类资产(chǎn)表现(xiàn)来看，全球主要权(quán)益市场及原油等大宗商(shāng)品走弱，美债收(shōu)益率下行，黄金价格走强，表(biǎo)明海外市场“衰(shuāi)退(tuì)交易”有所升温(wēn)。美欧一季度经济增(zēng)速不及市场预(yù)期(qī)，美国(guó)银(yín)行业危机和两党债务上限博弈使得海外风险(xiǎn)偏好有所回落，同(tóng)时也促使(shǐ)美(měi)联(lián)储更(gèng)快转向(xiàng)鸽派(pài)。

　　回顾假期消费(fèi)数据，国内(nèi)服务消费大幅(fú)回升，但(dàn)地产(chǎn)销(xiāo)售复(fù)苏偏(piān)缓，4月制造业(yè)PMI回落也(yě)表明国内经(jīng)济仍处蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思于复苏早期。4月(yuè)政治局会议强(qiáng)调“当前经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不足”，因此(cǐ)总量政策(cè)收(shōu)紧风险(xiǎn)不(bù)大(dà)，企业盈(yíng)利(lì)上行将支撑A股指数震荡(dàng)上移(yí)。结构上，政治局(jú)会议首(shǒu)提“重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展”，全(quán)球产业催化和(hé)国内(nèi)政策驱(qū)动的数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信达(dá)策(cè)略

　　3月-4月(yuè)万得全A指数整体是震荡下行的，是去年底熊市结束后，指(zhǐ)数的第一次长时间回(huí)撤，可以类比(bǐ)历史(shǐ)上牛市第一年中(zhōng)的战术性调整(zhěng)（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月(yuè)，是(shì)牛(niú)市(shì)第一年中(zhōng)的第一次战术性回撤，时间(jiān)约(yuē)2个月，起(qǐ)始和结束的拐点，均与高频(pín)经济指标和预(yù)期的边际变化同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整(zhěng)体时(shí)间是3个半月，由于(yú)经济比2016年(nián)弱很多，所以主跌阶段完成后还出现了2个月的底部震荡，整体回撤持续(xù)的时间比2016年更久。

　　今年(nián)3月以来，股(gǔ)市、债(zhài)市和商品(pǐn)市场的(de)表现，均表明(míng)资(zī)本市场(chǎng)对(duì)经济的判新偏向认为(wèi)Q1的(de)经济回升可能不会持(chí)续(xù)太(tài)久(jiǔ)，或者至少Q2可能不会(huì)持续(xù)。从最新的PMI数(shù)据来看，4月(yuè)份(fèn)确实出现了(le)较为明显的下降。这一(yī)下(xià)降背后(hòu)我们认为可能主要有两个短期原因:（1）每年4月PMI数(shù)据均(jūn)会(huì)季节(jié)性回落(luò)；（2）根据历史经(jīng)验，疫情(qíng)后(hòu)第一个季(jì)度经济(jì)数(shù)据最容(róng)易(yì)恢复，4月开(kāi)始经(jīng)济进入疫后第二个季度。PMI数据、商品(pǐn)价(jià)格、海外经济担心等因素(sù)，可能(néng)会让4-5月的经济数据很难超(chāo)预期。由此导致这一次(cì)市(shì)场的战术调(diào)整虽然可能已(yǐ)经(jīng)完成大部分，但由(yóu)于缺(quē)乏(fá)数(shù)据改(gǎi)善(shàn)，可能还需要震荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道(dào)大切换”

　　我(wǒ)们或已正站在新一轮(lún)牛市起点之上，短期(qī)的迷雾掩盖不了长期的坦途，把(bǎ)握“上证50高股息央国(guó)企+科创50赛道大切换”。5月的迷(mí)雾在增加：回落的(de)PMI和长端(duān)利率(lǜ)、反复的美联储(chǔ)、激烈(liè)的中美摩擦(cā)、偏弱的(de)一(yī)季报(bào)业绩；但中期的坦途较(jiào)为明确：经济温和复苏、美联储年内结(jié)束加息、A股市场估值极低、产业(yè)趋(qū)势(shì)明确、机构赛道(dào)大切换(huàn)向(xiàng)TMT。看(kàn)长做(zuò)短，如何(hé)应(yīng)对短期(qī)迷雾？5月建议(yì)重点关(guān)注上证50高股息央国企(qǐ)，央国企指(zhǐ)数和ETF后续将发行、迎来增量资金行情，高股息组合(hé)在经(jīng)济偏弱、利率下行环境下(xià)获(huò)取超额收益（13只(zhǐ)被指(zhǐ)数集中覆盖的高(gāo)股息央(yāng)国(guó)企见正文）。此外Q1基(jī)金持仓呈(chéng)现机构(gòu)赛道的第五次大切换（切向(xiàng)TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月有明显调整，是进一步加配的良机(jī)，其中以(yǐ)科创(chuàng)50方(fāng)向(xiàng)最为关键。若美联储能够在5月完成(chéng)最后一次加息，中美摩擦有所(suǒ)缓和，将极(jí)大地利于新(xīn)兴(xīng)市场（A股和港股）、尤(yóu)其成长股(gǔ)表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思