全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗t: 24px;'>多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗)还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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