芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通(tōng)过(guò)三因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升，更重要却被忽(hū)视的因素(sù)是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)。假如今(jīn)年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业(yè)人口只能(néng)将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业(yè)率拆解为(wèi)青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失(shī)业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业(yè)主要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而知识密(mì)集(jí)程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏(sū)结(jié)构(gòu)的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也在(zài)减速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期，经济(jì)和就(jiù)业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将重(zhòng)点(diǎn)研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三个(gè)因素(sù)：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经(jīng)常认为失(shī)业(yè)率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段(duàn)劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是失业(yè)人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定(dìng)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前(qián)青(qīng)年就(jiù)业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳动力总(zǒng)量维持在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前(qián)四个月青(qīng)年失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或(huò)将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第(dì)一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育的(de)，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行业(yè)也是青(qīng)年就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布(bù)是由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘(jué)青年失(shī)业人口来(lái)自何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电(diàn)热燃(rán)水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受教育年限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件和信(xìn)息技(jì)术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业总人数），来(lái)作(zuò)为(wèi)各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业率大(dà)多(duō)高于全(quán)年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度(dù)复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高的(de)房地产业、租(zū)赁和商务(wù)服务业、信(xìn)息(xī)技术服(fú)务(wù)业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长(zhǎng)的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育(yù)水平(píng)的整体提高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量流向知识密集型服(fú)务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活性(xìng)服(fú)务业(yè)，而(ér)知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的(de)青年(nián)失业人(rén)口和(hé)25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业(yè)尚未出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动(dòng)力，主要(yào)由(yóu)青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人(rén)口负增长时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年(nián)失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量(liàng)，而后(hòu)者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是(shì)建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年(nián)开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复(fù)，新增(zēng)城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村戊申年是哪一年到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个(gè)特(tè)点(diǎn)，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业(yè)人员规模(mó)比1月(yuè)份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形(xíng)势(shì)恶(è)化(huà)时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科(kē)毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业(yè)时(shí)间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人(rén)口已经开(kāi)始负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；<戊申年是哪一年/p>

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也(yě)是人口长周期(qī)变(biàn)化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人(rén)口，不包(bāo)括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数(shù)量为出(chū)发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡(xiāng)结构(gòu)的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无(wú)特(tè)别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的(de)人(rén)口(kǒu)普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入(rù)就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据(jù)质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据(jù)普查(chá)数(shù)据进(jìn)行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来(l戊申年是哪一年ái)自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公司

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