大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海(hǎi)富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释jié)奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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