财联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰(tài)君(jūn)安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研(yán)报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入(rù)Q2同期低基数，金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎn)的(de)逻(luó)辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需求及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地缘(yuán)政治(zhì)的(de)不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金(jīn)价(jià)形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍(réng)具(jù)有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，王宝强学历，王宝强不是84年的吗g>将在(zài)2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长(zhǎng)速(sù)度更(gèng)快，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预(yù)测(cè)，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业(yè)的产业链(liàn)来看(kàn)，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游(yóu)的终(zhōng)端零(líng)售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报(bào)中指出，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业(yè)链附加(jiā)值高，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠(qú)道建设(shè)以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，可以获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角度来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统计，相(xiāng)关(guān)上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生等，具体情况如(rú)下：

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