今年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额(é)又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近些年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的(de)根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需(xū)要先(xiān)了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以及(jí)其为何频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模(mó)也一(yī)直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债(zhài)务规(guī)模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美(měi)国人口老龄(líng)化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国的赤(chì)字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近(jìn)债务(wù)上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国(guó)国会(huì)便(biàn)通过《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制(zhì)政(zhèng)府发债(zhài)的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次(cì)世(shì)界(jiè)大战，美(měi)国(guó)国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立(lì)了对美国政府债务(wù)总额(é)的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或(huò)多(duō)或少地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共提高了(le)100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了(le)78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国(guó)最(zuì)新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上(shàng)限(xiàn)，否(fǒu)则白宫(gōng)无(wú)权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其(qí)美国政府的债务(wù)信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无(wú)度(dù)、过(guò)度举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬值、通胀失单亲家庭是什么意思(shī)控，那么其债权(quán)信(xìn)用(yòng)将受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)，往往需要美国国(guó)会(huì)两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国(guó)党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一(yī)致。

　单亲家庭是什么意思　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开支，再(zài)谈提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚(yà)新几(jǐ)内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来(lái)留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时(shí)任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判(pàn)最后一刻(kè)，才就(jiù)债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调(diào)美国的(de)主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短期(qī)影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长期来(lái)看(kàn)，财政支(zhī)出削减意味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的(de)长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国(guó)的(de)经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首单亲家庭是什么意思席经(jīng)济学家乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措(cuò)施时(shí)，我(wǒ)们仍处(chù)于相(xiāng)当(dāng)低(dī)迷的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏(sū)持续的(de)时(shí)间远远(yuǎn)超过了(le)应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场(chǎng)债务(wù)上限危(wēi)机，也被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面(miàn)，美(měi)国(guó)经济(jì)也(yě)正处于(yú)类(lèi)似(shì)的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务(wù)上限(xiàn)，由此带来(lái)的(de)短(duǎn)期市场动(dòng)荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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