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20mm等于多少厘米 20mm是多大国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价(jià)格(gé)本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来(lái)众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节(jié)奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(20mm等于多少厘米 20mm是多大jí)黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需(xū)求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投(tóu)资(zī)保值需求(qiú)及(jí)加(jiā)盟商补(bǔ)货需求有(yǒu)望(wàng)释(shì)放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有(yǒu)望(wàng)匹配(pèi)释(shì)放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得(dé)期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)板块(kuài)行情的可(kě)持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来(lái)看，全球地缘政治的不确(què)定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的(de)不确定性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模(mó)增(zēng)长速度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中(zhōng)黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制(zhì)造设计(jì)及下(xià)游的终端零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，下游(yóu)零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前(qián)十(shí)的集团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过(guò)了30％。