北交所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士表示，公募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的(de)投(tóu)资机会，开(kāi)始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面从(cón形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语g)持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另一(yī)方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块的(de)成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得(dé)越来越多投资(zī)者(zhě)关(guān)注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域的(de)景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速(sù)成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大(dà)对北(běi)交所市场的(de)研究形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资(zī)将(jiāng)深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成(chéng)长赛(sài)道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组(zǔ)合配(pèi)置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交所总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北(běi)交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现(xiàn)的特(tè)征类似于(yú)一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没(méi)有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投入的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角看形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特(tè)性的(de)成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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