5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿(yì)私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿(yì)元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少(shǎo)有的(de)进行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方机构之一，景(jǐng)林的动向(xiàng)受(shòu)到了市场广泛的(de)关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公(gōng)司的股票(piào)。其中，前(qián)十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持(chí)仓数量下降24％身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连(lián)续(xù)三个季度(dù)增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策(cè)略(lüè)奏效(xiào)后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资产在(zài)美股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季(jì)度末，景林资(zī)产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一(yī)跃(yuè)成(chéng)为景林(lín)资产的(de)第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来(lái)，期末持(chí)股(gǔ)数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价(jià)均处(chù)于(yú)震荡态(tài)势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全(quán)行业(yè)来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考试(shì)，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜(qián)力挖掘、提(tí)升(shēng)综合能力等。双减政策推行(xíng)之(zhī)后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原(yuán)有(yǒu)的留学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新(xīn)业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有(yǒu)足够的安全边际(jì)。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个(gè)季度的(de)财报(bào)中(zhōng)，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高毅资(zī)产对(duì)于教(jiào)育(yù)领域也颇为看好，但是标(biāo)的(de)选择似乎与景(jǐng)林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的(de)重点方(fāng)向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一(yī)两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客观数(shù)据信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落(luò)，而(ér)今年4月信(xìn)贷低于2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷款继续(xù)保持同(tóng)比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬票(piào)据(jù)利率先下后(hòu)上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等低效(xiào)资产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度(dù)负(fù)增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(zhǒng)背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而(ér)两大(dà)主线人工智(zhì)能和中特(tè)估，今年已然累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想。大(dà)谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风(fēng)大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机(jī)制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个(gè)人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看(kàn)着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是(shì)有苦难(nán)言，市场上大热的(de)人工智(zhì)能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们的(de)机构(gòu)审美。直(zhí)白点(diǎn)说(shuō)，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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