北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题(tí)基(jī)金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公(gōng)告可投资(zī)于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外(wài)国内(nèi)最优质公(gōng)司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气(qì)度(dù)。而近期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司(sī)前(qián)十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会加大(dà)对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求(qiú)均衡(héng)和风险分散(sàn)，降(jiàng)低(dī)中小企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围的(de)基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基(jī)金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以(y那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲ǐ)来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资(zī)价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大(dà)多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对(duì)于(yú)具体行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的(de)北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人(rén)士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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