金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同(tóng)发(fā)展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互(hù)换通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者可通过(guò)两地(dì)基础(chǔ)设(shè)施(shī)互联互通参与(yǔ)内地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜(yí)说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报(bào)价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者(zhě)为符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完(wán)成内地(dì黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)银行间(jiān)债券市场准入(rù)备(bèi)案的(de)境外(wài)机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易(yì)权(quán)限的境外投资者(zhě)需同时申请成为(wèi)场外(wài)结算公司(sī)的清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)与(yǔ)人(rén)民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度(d黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗ù)：初期，全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗通”开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了(le)《关于(yú)内地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关(guān)事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳定(dìng)和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)，防(fáng)范和控制(zhì)风(fēng)险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育(yù)和(hé)服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投(tóu)资者应当充分了(le)解两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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