大家(jiā)好，转眼假期就结束了，泰勒小(xiǎo)区都(dōu)没出一直在加班，这个长(zhǎng)假，国内旅(lǚ)游消费(fèi)爆了(le)，而(ér)海(hǎi)外有(yǒu)爆了，不过是爆雷。按照惯(guàn)例，我们梳理(lǐ)一下重大消息，以(yǐ)及券商老师们的最新看法。

　　五(wǔ)一大事件

　　1、中央(yāng)政治(zhì)局会(huì)议定(dìng)调！

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济(jì)工(gōng)作。中共中央总(zǒng)书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议。会议认为，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和安(ān)全，我国疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定性胜利，经济(jì)社会(huì)全面恢复常态化(huà)运行，宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力(lì)得到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局(jú)。

　　会议指出，当(dāng)前我国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展仍(réng)需(xū)要(yào)克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。

　　此外，会议重申对刚性和改善(shàn)性住房需求的支持(chí)，强调做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳(wěn)健康发展。同(tóng)时，会议(yì)还提(tí)出(chū)，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设等。

　　2、国家统计局：4月份制(zhì)造(zào)业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月(yuè)份，制造业采购(gòu)经理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降(jiàng)2.7个百(bǎi)分(fēn)点，低于临(lín)界点，制造业景(jǐng)气水(shuǐ)平回落。

　　3、美国第一共和(hé)银(yín)行被正(zhèng)式接管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨(yǔ)飘(piāo)摇的美国第一共和银(yín)行终究还是没(méi)能逃脱倒闭并被接(jiē)管收购(gòu)的命运。美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。

　　4、今年五一假期国内旅游(yóu)出(chū)游2.74亿(yì)人(rén)次，同比增长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部数据中心测(cè)算，全国国内旅游出游合计2.74亿(yì)人次，同比(bǐ)增长70.83％，按(àn)可比口径恢复至2019年同(tóng)期的119.09％；实(shí)现(xiàn)国内旅游收入(rù)1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭击？

　　据俄(é)新社报道(dào)，当地时间5月3日(rì)凌晨，乌克兰试图用无人机袭击(jī)克(kè)里姆林宫。

　　据(jù)报道，当(dāng)晚两架无人机瞄准了克(kè)里(lǐ)姆(mǔ)林宫，俄军方和(hé)特种(zhǒng)部队及(jí)时(shí)采取行(xíng)动，并使用电子对抗系统，使这两架无(wú)人(rén)机出现异(yì)常，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京没有因袭击受伤，其工(gōng)作日程(chéng)将(jiāng)照常进行。 掉(diào)落的无人机碎(suì)片(piàn)也没有造(zào)成人员伤亡。

　　俄总统新闻秘书佩斯(sī)科夫(fū)称，乌克(kè)兰(lán)无人机试(shì)图发动袭击时普京不在克里姆(mǔ)林宫中。 他表示，普京3日在(zài)位于(yú)莫斯科州(zhōu)的(de)新奥(ào)加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保留在合适的时间和(hé)地点采取回应措施的(de)权利。

　　另据俄新社5月3日(rì)报(bào)道，俄罗(luó)斯首都莫斯科自当日起(qǐ)禁止放飞(fēi)无人(rén)机，经政府(fǔ)批准的除外。 莫斯科(kē)市长索(suǒ)比亚宁(níng)表示，这(zhè)一决定是为了防止未经授权使用无人机(jī)，避免妨碍执法机构的工作(zuò)。

　　据法新社当地时间(jiān)3日报道，乌克兰方面(miàn)表示“没有参与”对克里姆林宫的无人机袭击(jī)。

　　另据俄罗斯《生意人(rén)报》网站消息(xī)，针对无人机试图(tú)袭击俄(é)罗斯(sī)克里姆林宫一事，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼(ní)基福罗表示，乌方没有关于袭击的信息。

　　据俄新(xīn)社3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢列(liè)梅特接受该媒(méi)体采访时，呼吁俄(é)军对乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基(jī)位于基辅的官邸进行导弹(dàn)打击(jī)，作为(wèi)对乌(wū)方企图使用无人机袭(xí)击克宫的回应(yīng)。

　　十大券(quàn)商最(zuì)新研判

　　1、中信证券：从失衡到平稳(wěn)，布局业(yè)绩驱动的五月行(xíng)情

　　4月(yuè)A股经历了AI主(zhǔ)题行情(qíng)诱发(fā)的过度博(bó)弈和心态(tài)失衡，市场大幅动荡(dàng)。进入5月(yuè)，国内的(de)经济、政策和(hé)外部环境相比4月继续不断改(gǎi)善(shàn)，投资(zī)者对经济的(de)预期将(jiāng)在微观体(tǐ)验、宏(hóng)观(guān)数(shù)据、A股业绩(jì)三个层(céng)面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于(yú)全年第二个关(guān)键(jiàn)做多窗口，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路(lù)上(shàng)建(jiàn)议坚持高切低，关注上半(bàn)年景气持续改善(shàn)的品种。

　　首先(xiān)，政治局(jú)会议(yì)提振市场信心，扩内(nèi)需(xū)仍是着力(lì)重点(diǎn)，政策预期回归理(lǐ)性，经(jīng)济内生动(dòng)能稳(wěn)步修(xiū)复，并将得(dé)到(dào)同比和高(gāo)频数据验证；外部流动(dòng)性拐(guǎi)点(diǎn)明确，美(měi)国(guó)银行业风险不断发酵，但预计对A股(gǔ)实质影响十(shí)分有限。其次，财报季数(shù)据显示，A股(gǔ)业绩跨年(nián)筑底(dǐ)特(tè)征(zhēng)明显，全年逐季改(gǎi)善的趋势显现，其(qí)中行业的(de)结(jié)构性亮点日(rì)益清晰，经(jīng)济(jì)预期(qī)5月将在微(wēi)观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面统一，夯实市场(chǎng)上(shàng)行基础。最(zuì)后，预(yù)计5月A股仍(réng)处于(yú)今年(nián)第二个(gè)关键(jiàn)做多窗口中，并将(jiāng)步(bù)入业绩驱(qū)动的行情(qíng)阶段(duàn)，投资者心态由短暂失(shī)衡趋向平(píng)稳。

　　配置(zhì)上，建议紧扣业绩(jì)主线，重点(diǎn)布局医(yī)药、数字经济和“一带一路”板块中有(yǒu)业绩亮点(diǎn)的品种，以及(jí)其他板块中一季度业绩明显改(gǎi)善，且在二季度有望持续的细分行业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股(gǔ)有望相比全球(qiú)市场显现相对韧(rèn)性(xìng)

　　中金策略团队(duì)5月3日表示(shì)，节后A股有望相比全球(qiú)市(shì)场(chǎng)显现相对韧性(xìng)。主要(yào)基于(yú)：1）经(jīng)济复苏势(shì)头尚不稳固，政策有望延续稳中求进基(jī)调。2）上市公司业绩低(dī)迷期(qī)已过。3）海(hǎi)外风险需要(yào)密(mì)切关注(zhù)，如若应对得(dé)当，对A股(gǔ)影响可能有限。上述因(yīn)素结合当前A股市场(chǎng)整体估值水平不高仍处(chù)于历史中低位，A股节后两(liǎng)个交(jiāo)易日虽受节假期间的事件(jiàn)性因素影响可能有所波动，但对后市(shì)整体表现不用过于谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置市(shì)场机会仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信建投(tóu)策略：耐心等待，低(dī)位把握

　　一季度全A营收(shōu)增速(sù)等指(zhǐ)标仍在探(tàn)底，五一出行恢复亮眼，但制造业PMI已露(lù)出疲(pí)态，海外处于多事之(zhī)秋，高利率环境下美(měi)国银(yín)行风险事(shì)件频发(fā)，衰(shuāi)退(tuì)风险上升。市场处于再平衡(héng)期，低位把握再布局机会；短期结构(gòu)上(shàng)关注在(zài)低位资(zī)产中(zhōng)寻找景气稳定或(huò)好于预期方向，中(zhōng)期线(xiàn)索(suǒ)在(zài)于科技周期与复苏链(liàn)中的弹性方向。行业重点关注：医药、传媒(méi)、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重点关注：一带一路、数(shù)据(jù)要素等。

　　4、海通策略：均衡以待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对(duì)比历史，这(zhè)次(cì)牛市第一波上涨(zhǎng)的(de)结构分化更(gèng)显著。②牛市初(chū)期类(lèi)似春天(tiān)，市(shì)场有(yǒu)所(suǒ)反复很(hěn)正(zhèng)常，短(duǎn)期政策和业绩(jì)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)下，行(xíng)业或(huò)更(gèng)均衡。③数(shù)字(zì)经济(jì)是全年主(zhǔ)线，后(hòu)续或(huò)依据基本(běn)面去伪存真，阶段(duàn)性关注复苏(sū)的(de)部(bù)分消费。

　　5、波动率告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往(wǎng)后看，核心资(zī)产、海外映射(shè)的科技和(hé)大宗商品都将被海外逐级放大(dà)的(de)宏(hóng)观波动所影响(xiǎng)。我们(men)的资源+重资(zī)产(chǎn)组合短期驱(qū)动逻辑建议以“红利+中特(tè)估(gū)”为主导(dǎo)，以等待通胀逻辑的回归。重资产国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢铁）资(zī)源类企业（煤炭、油(yóu)、金、铜），交(jiāo)通运输（油(yóu)运、干散运、港口、公路(lù)）；近(jìn)期场景消(xiāo)费正在(zài)展现出成(chéng)为未来经济增(zēng)长新动(dòng)能的潜力，推(tuī)荐中低端消费、县域(yù)消费；以“宁组合”为代表的赛道(dào)板块有望(wàng)企稳(wěn)。

　　6、兴(xīng)证(zhèng)策略：五一(y告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗ī)前(qián)后市场表现如何？行(xíng)业胜率如何？

　　参考过(guò)去13年（2010-2022），五(wǔ)一节后(hòu)市(shì)场上涨概率较(jiào)节(jié)前明显提升。以全(quán)A指数为代(dài)表(biǎo)，节前1周、1个月指(zhǐ)数大多震荡调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上涨概(gài)率则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分(fēn)行(xíng)业看，五一节后1周(zhōu)国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个(gè)月食(shí)品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电(diàn)器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金(jīn)属（69.2％）胜率较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅(fú)居前。

　　7、华西策(cè)略：“五一(yī)”假期间全球大类资产波(bō)动以及背(bèi)后释放的信(xìn)号

　　国内复苏(sū)延续，支撑A股指数(shù)震(zhèn)荡上(shàng)移。从“五(wǔ)一(yī)”前后大类资(zī)产表(biǎo)现来(lái)看，全球(qiú)主要权益市(shì)场及原油等(děng)大宗(zōng)商(shāng)品走弱，美债收益(yì)率下行，黄(huáng)金价格走(zǒu)强，表明海外市场“衰退(tuì)交(jiāo)易”有所升温。美欧一季度经济增(zēng)速(sù)不及市(shì)场预期，美国(guó)银行业危机和两党债务上限博(bó)弈使得海外(wài)风险偏好有(yǒu)所回落(luò)，同时也促使美联储更快转向鸽派(pài)。

　　回顾(gù)假期消费数据，国内服务消费大幅回升，但地(dì)产(chǎn)销售复苏(sū)偏缓(huǎn)，4月制造业PMI回(huí)落也(yě)表明(míng)国内经济仍处于复(fù)苏早(zǎo)期(qī)。4月政治局会议(yì)强调“当前经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足”，因此总量(liàng)政策收紧风险不大，企业盈利上行(xíng)将支撑A股(gǔ)指数震荡上移。结构上(shàng)，政(zhèng)治(zhì)局会议首(shǒu)提(tí)“重视通用人工智(zhì)能发展”，全球产业催化和国内政(zhèng)策驱动的数字经济(jì)行(xíng)情或反复活跃。

　　8、战术(shù)调整何(hé)时结束？| 信达(dá)策略

　　3月-4月万得全A指数整体(tǐ)是震(zhèn)荡下(xià)行的，是(shì)去年底熊市(shì)结束后，指(zhǐ)数(shù)的第一次长时间回撤，可以(yǐ)类比历史上牛市第(dì)一年中的战术性(xìng)调整（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市(shì)第一(yī)年(nián)中的第一次战术(shù)性(xìng)回撤，时间约2个(gè)月(yuè)，起始(shǐ)和结束的拐(guǎi)点，均与(yǔ)高频经(jīng)济指(zhǐ)标和预期的边际变化同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤(chè)整体时间是3个半月，由于经济比2016年弱很多，所以主跌阶段(duàn)完成后还(hái)出现了2个(gè)月的底(dǐ)部震荡，整体(tǐ)回(huí)撤持(chí)续(xù)的时间比(bǐ)2016年(nián)更久(jiǔ)。

　　今年3月以来，股市、债市和(hé)商品市场的表(biǎo)现(xiàn)，均(jūn)表明资(zī)本市(shì)场对经济的判新偏向认为Q1的经济回升可(kě)能不会持续太久，或(huò)者至少Q2可能不会持(chí)续(xù)。从最新的PMI数(shù)据来看，4月份确实出(chū)现了较为明显的下降。这一下降背后我们认为可能主要有两个短期原因:（1）每(měi)年4月PMI数据均会季(jì)节性(xìng)回落；（2）根据历史经(jīng)验，疫情后第一个季度经济数据最(zuì)容易恢复，4月开始经济进入(rù)疫后第二个季度。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经济担心(xīn)等因素，可能会让(ràng)4-5月的经济(jì)数据很难超(chāo)预期。由此导致这一次市场的(de)战术调整虽然可能(néng)已经完成(chéng)大部分(fēn)，但由于缺乏数据改善，可能还需(xū)要(yào)震荡磨底。

　　9、财通策略：第(dì)五(wǔ)次“赛道大(dà)切换”

　　我(wǒ)们或已正站在(zài)新(xīn)一轮牛市起点(diǎn)之上，短(duǎn)期的迷雾(wù)掩盖不(bù)了长期的坦(tǎn)途，把握(wò)“上(shàng)证50高股息央国企+科创50赛道大切(qiè)换”。5月的(de)迷雾(wù)在(zài)增加：回(huí)落的PMI和长端利率、反复的(de)美联储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途较为明确：经济(jì)温和复苏(sū)、美联储年(nián)内结束加(jiā)息、A股市场估值极低、产业趋势(shì)明确、机(jī)构(gòu)赛道大切(qiè)换向TMT。看长做短(duǎn)，如何应对短期迷雾？5月建议(yì)重点(diǎn)关(guān)注上(shàng)证50高股息央(yāng)国(guó)企(qǐ)，央国(guó)企(qǐ)指数(shù)和ETF后(hòu)续将(jiāng)发行、迎来增量资(zī)金行(xíng)情，高股息(xī)组合在经济偏弱、利率下行(xíng)环境下获取超额收益（13只被指(zhǐ)数集(jí)中覆盖的高股(gǔ)息央国企见正文）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道的第(dì)五次大切换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有明显调整(zhěng)，是进(jìn)一步加配的良机，其(qí)中(zhōng)以(yǐ)科创50方向最为关键。若(ruò)美联储(chǔ)能够在(zài)5月完成最后一次加息，中美摩擦有所(suǒ)缓和，将极大地利于(yú)新(xīn)兴(xīng)市场（A股(gǔ)和(hé)港股）、尤(yóu)其成(chéng)长股表现(xiàn)。

　　10、招(zhāo)商策(cè)略：盛夏攻势，科创(chuàng)再(zài)起(qǐ)

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗