芦哲 首席宏观(guān)经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业(yè)率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的(de)青年劳动力(lì)与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未(wèi)必来自失(shī)业增(zēng)加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集(jí)型行业的(de)青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季(jì)度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，影响青(qīng)年(nián)失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄段失(shī)业(yè)率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原因(yīn)就是失业率的分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定(dìng)青年失业率变(biàn)动的却是青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个(gè)月青年失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业(yè)形势要好于去(qù)年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业(yè)主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群(qún)体中(zhōng)这(zhè)一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大(dà)学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密(mì)度从低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业(yè)来看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失业人口来自(zì)何(hé)处(chù)之(zhī)前，需要研(yán)究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到高(gāo)两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四(sì)个(gè)行(xíng)业(yè)是国民经(jīng)济分类的(de)农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就(jiù)业人员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行(xíng)业是(shì)过去十年青年就(jiù)业(yè)流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁的青(qīng)年失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作为各行业(yè)失业率的近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在(zài)图(tú)11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服(fú)务业复(fù)苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业(yè)、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术(shù)等(děng)行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来(lái)的(de)青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去(qù)年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口数量整体将呈(chéng)现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期(qī)下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业(yè)人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在(zài)校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时，有必(bì)要明(míng)晰(xī)这(zhè)一概念的两个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范围(wéi)，并(bìng)非(fēi)针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的(de)问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局(jú)的定义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失(shī)业人员”，因(yīn)此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全国月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力(lì)调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆(lù)的城镇和(hé)乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及(jí)以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市(shì)场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了(le)31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五(wǔ)分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人口调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查(chá)的就(jiù)业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业(yè)就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为(wèi)19.7％。大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁>

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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