本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题(tí)是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募(mù)基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北(běi)证(zhèng)50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金(jīn)额满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四(sì)家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除(chú)博(bó)时基(jī)金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立(lì)。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，除(chú)博时基金(jīn)旗(qí)下(xià)产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成(chéng)立(lì)，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着(zhe)市场流动(dòng)性的增(zēng)强和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数(shù)基(jī)金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回(huí)报、成立以来回报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)居前(qián)。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利(lì)指数月内涨1.91％外，包(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句bāo)括上证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个(gè)指数(shù)基(jī)金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流动性逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市(shì)公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共(gòng)实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内(nèi)收(shōu)益(yì)为负外，其(qí)余(yú)9只北交(jiāo)所主题权益(yì)基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧(huì)选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选两(liǎng)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶(yè)勇直言(yán)，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依(yī)然是市场(chǎng)本身较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差异导致其与沪(hù)深市(shì)场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表现差(chà)异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大(dà)优(yōu)质上市企(qǐ)业数(shù)量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易，通(tōng)过沪深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个(gè)角度上(shàng)讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所(suǒ)创(chuàng)新中小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)的后续(xù)表现充满信心，信(xìn)心(xīn)来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性(xìng)的(de)中小成长型企业(yè)而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司(sī)今年以来依然(rán)延续(xù)了较(jiào)快的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去(qù)年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利(lì)好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务(wù)细(xì)则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交(jiāo)易业(yè)务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的(de)密集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风对整个本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中不乏优质的(de)个(gè)股，供给上来了(本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句le)，给他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供给增加对(duì)整(zhěng)个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特(tè)新企业的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度(dù)还(hái)不高，整(zhěng)体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越来(lái)越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或(huò)有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度的公募(mù)基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估(gū)标(biāo)的，未来(lái)随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提(tí)升，北交所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市(shì)值、高权重、低估(gū)值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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