北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密(mì)集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公(gōng)告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基(jī)金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多(duō)标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特(tè)新领域的(de)景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北交所较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的(de)持(chí)股集中度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试(shì)水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也(yě)存在差异(yì)，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入(rù)细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股票为爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票，同(tóng)时(shí)会增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市(shì)值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分(fēn)行业(yè)的、符(fú)合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注(zhù)度可(kě)能(néng)不(bù)高，但(dàn)在其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而(ér)且(qiě)由于市(shì)值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度(dù)的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年打开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有(y爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个(gè)领(lǐng)域。”

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