近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗>

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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