分析(xī)人士称，《暂行规定》施行后，预计(jì)全市场货币市(shì)场基金数量上将(jiāng)有一(yī)定出清，对基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)的产品体系(xì)结构布局、调整滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址也提出(chū)了要求。

　　5月16日，《重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金监(jiān)管暂行(xíng)规(guī)定》（下(xià)称(chēng)《暂(zàn)行规定》）正式实施，从风险管理、人员(yuán)及系统配置、投资(zī)比例、交易行(xíng)为、规模控制、申赎管(guǎn)理等多方面对重要货币市场基金(jīn)的基金(jīn)管理人提(tí)出(chū)了更为(wèi)严(yán)格审慎的要求。

　　业内人士指(zhǐ)出(chū)， 《暂行规(guī)定》将提高货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理能力和透明度(dù)，降低投(tóu)资风(fēng)险。但是，可能(néng)会(huì)对部(bù)分追求(qiú)高收益的投资者造成一定影响。此外，预计全(quán)市(shì)场货币市(shì)场基金数量上将有(yǒu)一定出(chū)清，对基金管理人的产品体系(xì)结(jié)构布局(jú)、调整也提出了(le)要求。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂行规定》指出，重要(yào)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址货币(bì)市场基(jī)金是指因基(jī)金资(zī)产规(guī)模(mó)较大或者投资者人数较多、与其他金融机构或者(zhě)金(jīn)融产品关联性较强，如发生重大(dà)风险，可能对资本市场和金融体系产生重大(dà)不利影响的货币(bì)市场基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金会(huì)被纳(nà)入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货(huò)币市场基(jī)金满足(zú)下列任一(yī)条件的，基(jī)金管理人(rén)应当在(zài)10个工作日内主动向(xiàng)中国(guó)证监(jiān)会报告：基金资产净值连续20个(gè)交易日(rì)超过2000亿元；基金份额持有(yǒu)人(rén)数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认(rèn)定的符合重(zhòng)要货币(bì)市场(chǎng)基金特征的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年一季度末，市(shì)场(chǎng)上共有天弘(hóng)余额宝货币、易(yì)方达易理财货币A、建(jiàn)信(xìn)嘉(jiā)薪(xīn)宝(bǎo)货币(bì)A三只(zhǐ)基金规模(mó)超过2000亿(yì)元。其(qí)中，天弘余额(é)宝(bǎo)货币(bì)规模(mó)最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持有人户(hù)数(shù)来看，截至2022年末，天弘(hóng)余额宝货(huò)币持(chí)有人达7.44亿(yì)户，居(jū)于首位。

　　有业(yè)内(nèi)人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》实施(shī)后(hòu)，对于规(guī)模超过2000亿元(yuán)或(huò)者投资者(zhě)数量大于5000万个的货币市场基金，监管要求(qiú)更(gèng)加严格(gé)，基金管理人需要增强抗风险能(néng)力，并明确风险防控与处(chù)置(zhì)机(jī)制。这将促使基金公司更加注(zhù)重风险管理(lǐ)和产品合规性，提高(gāo)产品的透明(míng)度和稳定性，从而保(bǎo)护投资者的利(lì)益。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行规定》与资(zī)管(guǎn)新(xīn)规一脉(mài)相承，都是为(wèi)了(le)提升资管(guǎn)机构的风险管(guǎn)理(lǐ)能力，实现风险分散化，防止风险过度集中、对(duì)金融安全产生不利影响。在提升(shēng)风控水平的(de)前提下，引(yǐn)导(dǎo)高(gāo)收益(yì)产品打破刚兑，高安(ān)全产品(pǐn)收益率回落至与其风险相匹配(pèi)的合理水平。随着资管新规的逐步落地，回归本(běn)源的(de)主动(dòng)类资(zī)管产品迎来发展(zhǎn)良(liáng)机，财富(fù)管理行(xíng)业百花齐(qí)放。

　　明确附加监(jiān)管要求

　　《暂行(xíng)规定》明确了重要货币市场(chǎng)基金的(de)附加监管要求(qiú)，指(zhǐ)出基金管理(lǐ)人应(yīng)当遵(zūn)循长期稳(wěn)健的经营和投(tóu)资理念(niàn)，确保(bǎo)自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险(xiǎn)管理与危(wēi)机应对(duì)等方面的能力水平与(yǔ)重要货(huò)币市场基金管理规模相匹配，不(bù)得盲目扩张基金规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，重要货(huò)币市场基金的基金经理(lǐ)不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基金管理(lǐ)人的高级管理人员、基金经理(lǐ)等相关(guān)人员的考(kǎo)核(hé)评价、薪酬激(jī)励等不得直接或(huò)者间接与重要货币市场基金的规模相挂钩。

　　在(zài)重要货币市场基金的投(tóu)资运作(zuò)指(zhǐ)标(biāo)方面，也需要满足多项(xiàng)要求。例(lì)如，持有一(yī)家公司(sī)发行的证券(quàn)市值不得超过基金资产净值(zhí)的(de)5％；投资于具有基(jī)金托管人资格的(de)同一商(shāng)业银行发行(xíng)的金(jīn)融工具(jù)占基金资产净值(zhí)的比例(lì)不得超过15％；主动(dòng)投资于(yú)流动性(xìng)受(shòu)限资产的规模(mó)合计(jì)不(bù)得超过基金资(zī)产净值的(de) 5％；投资组合的平均(jūn)剩余期(qī)限(xiàn)不(bù)得超(chāo)过90天；投资组合的杠杆比例不得(dé)超过110％。

　　货(huò)币市场基金交(jiāo)易(yì)行(xíng)为(wèi)管理(lǐ)方面，《暂行规(guī)定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确(què)认大(dà)额(é)申购申请，避免出现接(jiē)受单一投(tóu)资者申购(gòu)申请后导致其持有份额(é)超(chāo)过基金总(zǒng)份(fèn)额(é)5％的(de)情况。

　　而在(zài)风险准备金(jīn)方面， 基金管理人、基金托管人每月从重要(yào)货币市场基金的管理费、托管费中(zhōng)计(jì)提的(de)风险准(zhǔn)备金比例(lì)不得低于20％。

　　国信(xìn)证(zhèng)券指出(chū)，《暂(zàn)行规(guī)定》是金融(róng)防风(fēng)险的重要举措。部分(fēn)货币(bì)市场基金(jīn)规(guī)模较(jiào)大、投(tóu)资(zī)者数量较多，具(jù)有(yǒu)“牵一(yī)发(fā)而动全身”的重要影响(xiǎng)，当(dāng)出现风险(xiǎn)事件时，可(kě)能会对金融市场的流动性(xìng)安全产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。《暂行规定(dìng)》无论(lùn)是从考核(hé)机制滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址，还是(shì)从投资比例、久(jiǔ)期、可变现(xiàn)资产(chǎn)的限制，都是为了更高流(liú)动(dòng)性考虑，重要货币市场基(jī)金防范流动(dòng)性风险(xiǎn)的(de)能力将进一步提升(shēng)，将(jiāng)有效(xiào)防止出现2016年(nián)部分货币市场基金(jīn)类似的流(liú)动(dòng)性风(fēng)险事件。

　　制(zhì)定风(fēng)险(xiǎn)应对(duì)预案

　　在(zài)重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制(zhì)方面，《暂行规定(dìng)》也做出了明确的规(guī)定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估(gū)重要货币市场基金各类风险的(de)成因(yīn)、表现及影响，会同(tóng)相关(guān)市场主(zhǔ)体共同制定合理有效(xiào)的风险应对预案。风险应对预案应(yīng)当报(bào)中国(guó)证监会备案，中(zhōng)国证监会对风险(xiǎn)应对预案(àn)的有效性、合理性(xìng)、可行(xíng)性等进行评(píng)估。

　　重要货币市场基(jī)金发生重大风险的，由中(zhōng)国证监会牵(qiān)头相关(guān)部门成(chéng)立风(fēng)险处(chù)置小组，督(dū)促(cù)基金管理人及相关市场主体依据风险应对预案等对重要货(huò)币市场基金实(shí)施风(fēng)险处置。

　　那么，《暂行规定》的实(shí)施对于投(tóu)资者有(yǒu)什么影响？

　　有业内(nèi)人士对记者表(biǎo)示(shì)，《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风险管理能力和(hé)透明(míng)度，降低投(tóu)资风险。但(dàn)是，可能会对部分投资者造(zào)成一定(dìng)影响，例如可(kě)能会对一些追求(qiú)高(gāo)收益的投资者造成一定冲(chōng)击(jī)。此外，新规可(kě)能会导致一些货币基金(jīn)规模较小的产(chǎn)品退出市场，投(tóu)资者需(xū)要注意(yì)选(xuǎn)择(zé)合适的产(chǎn)品(pǐn)。

　　“《暂行规定》有利于保护低风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)的投资者。相对(duì)于其他资管(guǎn)产品(pǐn)，货币市场基金具(jù)有着投资者数量庞大，风险偏好较(jiào)低的(de)特点。部(bù)分规模较大的货币规模基金如(rú)出现风险事件，或将对社会(huì)稳定产(chǎn)生(shēng)不利影响(xiǎng)。《暂行规定》提升(shēng)了重要货币市场基金的(de)资产安全要(yào)求(qiú)，有利于保护(hù)投资(zī)者利(lì)益。”国(guó)信证券表示(shì)。

　　财信证券指出(chū)，《暂行规定》施行后，货币(bì)市场基金的(de)规范化(huà)、标准化(huà)、投资分散化、安全化程度将(jiāng)有提(tí)升(shēng)，未(wèi)来(lái)是(shì)否(fǒu)在公布的重点货币基金名录内，可能(néng)是投资者选择考量的潜在背书因(yīn)素之一(yī)。预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将有一定(dìng)出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整(zhěng)也提出了要求。

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