财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàneach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数)人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zheach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数í)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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