5月(yuè)迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交额(é)连(lián)续20日保持在1万亿(yì)以导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗上，市(shì)场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能源等(děng)板块看法(fǎ)分歧较(jiào)大(dà)，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒、银(yín)行关(guān)注度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从(cóng)行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是(shì)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗5月(yuè)机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概(gài)念有(yǒu)所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升(shēng)最为明显，计算机板块关(guān)注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互(hù)印(yìn)证，传(chuán)媒板(bǎn)块率(lǜ)先突(tū)破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食品饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)的(de)关注度也小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三(sān)只(zhǐ)传媒股同时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩(jì)均不如近几期，主要与大盘行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎(yì)体现在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家机构的(de)金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时(shí)代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的(de)投资方向做了(le)预(yù)判(pàn)，综(zōng)合多家观点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议(yì)多(duō)看少动，推荐较多(duō)的行业(yè)是电(diàn)气设备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对地产股的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券(quàn)商、沪(hù)港通(tōng)、个股期权则因有事件驱(qū)动所以有(yǒu)短期的机会(huì)。

　　安信策略阐述了(le)美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场的(de)相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年(nián)全A指数在(zài)5月出(chū)现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场(chǎng)表(biǎo)现，则四年均报(bào)下跌(diē)，平(píng)均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信用风险(xiǎn)及(jí)资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度(dù)正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值(zhí)体系(xì)国际化(huà)是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹(dàn)，国企改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少负债，要么增(zēng)加资本，减负债(zhài)会带来经(jīng)济(jì)收缩压力，增资(zī)本(běn)会(huì)带来股票供(gōng)给压力，市场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望经(jīng)济会(huì)出(chū)现持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着(zhe)流(liú)动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难(nán)以出(chū)现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持二季度投(tóu)资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业(yè)绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高(gāo)，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月(yuè)市场环境，一些积(jī)极(jí)因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事(shì)件性亮(liàng)点望(wàng)提振(zhèn)市(shì)场情绪。从(cóng)管理层的政策取(qǔ)向来看，短期打破(pò)概率偏(piān)低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极因素出现(xiàn)，建议(yì)备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利(lì)增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐观，而实(shí)际(jì)政策效果难(nán)以对冲来自(zì)房(fáng)地(dì)产(chǎn)等领域带来的(de)经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革(gé)和结构调整依(yī)然是(shì)政策主要(yào)目标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不(bù)利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦(yì)难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格(gé)局。

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