大型股推(tuī)动了2023年的美股市(shì)场的反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目(mù)前为止，10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米股市一直保持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和(hé)现金转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持(chí)续(xù)得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地(dì)反映(yìng)经济(jì)衰退(tuì)的可能(néng)性(xìng)。”

　　他(tā)解(j10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米iě)释(shì)道，看(kàn)涨势头(tóu)集中在一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领市场走高。他(tā)同(tóng)时也补充道，市场行为通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的(de)经(jīng)济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期(qī)后(hòu)期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并(bìng)未(wèi)进入负增长(zhǎng)区(qū)间，资(zī)金就(jiù)会流(liú)向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美(měi)国经济(jì)数据开始(shǐ)向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化(huà)，投(tóu)资者将越(yuè)来(lái)越看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数(shù)据开(kāi)始进一步(bù)减速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周期性(xìng)公司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大(dà)型科技股(gǔ)一直受益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在(zài)市(shì)场反弹的(de)后(hòu)期。”

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