投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作家许地山简介，许地山简介资料作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(z作家许地山简介，许地山简介资料huǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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