财联(lián)社5月18日讯（编辑 史正(zhèng)丞）距(jù)离瑞士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞(ruì)信合并近(jìn)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样两个(gè)月(yuè)后，与这(zhè)次事件有关的(de)一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减(jiǎ蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样n)记无(wú)法(fǎ)触发CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负(fù)责欧洲(zhōu)、中东(dōng)和(hé)非洲地区(qū)的信贷衍生(shēng)品决定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官(guān)网发布公告称，由11家(jiā)买方(fāng)机(jī)构、卖方银行和(hé)做市商组(zǔ)成的委员会一致投票通过了上述(shù)决(jué)议。值得一提的是(shì)，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有(yǒu)出现(xiàn)在投票的清(qīng)单上。

　　具体来说，提(tí)出这个(gè)问题的市场参(cān)与者认为，AT1债券应该与CDS合约(yuē)所依据的参考债券（次(cì)级债）具有同等地位，并以一份(fèn)2020年到期的瑞信英镑次级债作为标准参(cān)考债(zhài)务。

　　对(duì)此(cǐ)，委员会首(shǒu)先蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样一(yī)致裁定，并(bìng)没(méi)有发生(shēng)“政府干(gàn)预的(de)信贷事件”。此外，根据(jù)AT1债券文件中的(de)排(pái)名条款和担保(bǎo)条件，次级债的持有人是相(xiāng)较于(yú)AT1债券的(de)优先债权人。同时在(zài)2014年的文件中，也为AT1债券定(dìng)义了“排除义务”。周三(sān)的(de)文(wén)件中，决策委员会(huì)没有对AT1债券是否(fǒu)构成借款资金做出任何决定。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易中(zhōng)，瑞士(shì)监(jiān)管机(jī)构FINMA将近170亿美(měi)元的(de)瑞信AT1债(zhài)券全(quán)额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类(lèi)债券持有人的诉讼。一些投机者也(yě)在市场上炒作瑞信CDS，押(yā)注(zhù)CDDC裁(cái)定(dìng)此(cǐ)举构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金融市场较(jiào)为常(cháng)见的金融衍生品，信贷(dài)违约掉(diào)期的作(zuò)用是(shì)在(zài)信贷事件（违约、重组(zǔ)、破(pò)产等）后，CDS的(de)买(mǎi)方可以向卖方索赔，索(suǒ)赔的金额通常(cháng)等于参考资产的面值减去违(wéi)约后的市场价(jià)值。各(gè)个区域的(de)信贷衍生品决定(dìng)委员(yuán)会(huì)，负责决(jué)定在这个地区是(shì)否(fǒu)发生了信(xìn)贷(dài)衍生品合约中定(dìng)义(yì)的信贷事件(jiàn)。

　　根据存管(guǎn)信托(tuō)和清算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今年3月，与瑞信集团债务相关的(de)CDS名义总量超过(guò)190亿美(měi)元(yuán)，不过DTCC的数据(jù)并未区分优(yōu)先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好(hǎo)也在(zài)本周(zhōu)，瑞银公布了接手瑞(ruì)信的最新评估(gū)。在(zài)本周二提交(jiāo)给美国(guó)SEC的(de)监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表示紧急接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美(měi)元的(de)损失(shī)，其中有40亿美元为潜在(zài)的诉讼和罚款支出。不过这部分(fēn)的损失将会由(yóu)一笔(bǐ)“负347.77亿美元”的(de)商誉覆盖，意味(wèi)着收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远(yuǎn)低(dī)于(yú)资产的实际价值。

　　这份(fèn)文件同(tóng)样(yàng)显(xiǎn)示，从去年10月开始，瑞银的(de)战略(lüè)委(wěi)员会就已经开(kāi)始评估瑞信的状况(kuàng)，并在今年2月得出(chū)“不(bù)宜收购”的决(jué)定，但最后仍在瑞(ruì)士(shì)政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇·科纳将在合并交易完成(chéng)后(hòu)加入瑞银(yín)集团的董事会，同时在(zài)“可(kě)预(yù)见的未来”，瑞(ruì)信的品(pǐn)牌仍将(jiāng)独(dú)立运营。

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