金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了(le)33年的日(rì)本(běn)股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估(gū)的(de)日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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