财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(y拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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