看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(x2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县iàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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