美国债(zhài)务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺(quē)。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调(diào)查(chá)，在美国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的(de)资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融(róng)界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机(jī)和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一(yī)。约60％的(de)散户投资七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月(yuè)初左右到期(qī)的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资(zī)者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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