全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度(dù)的(de)美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年(nián)一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(c狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别hí)股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的(de)相对较(jiào)多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别>

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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