今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全(quán)行业所(suǒ)有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资(zī)在(zài)人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端(duān)等领(lǐng)域(yù)，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动(dòng)权(quán)益基金。同时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领(lǐng)域(yù)的(de)研(yán)究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的(de)持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一(yī)季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化(huà)，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一(yī)步的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在(zài)国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一(yī)季度(dù)的净(jìng)值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基(jī)金的话(huà)题(tí)也屡见(jiàn)报(bào)端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安(ān)积极(jí)回报(bào)之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视(shì)在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于(yú)设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海(hǎi)康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是(shì)为云(yún)计算和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)布(bù)局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎn嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美g)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的(de)披露(lù)揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最高值，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底(dǐ)，一(yī)季(jì)度嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于(yú)对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业，增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在(zài)一季度(dù)末期(qī)逐步逢低(dī)增(zēng)持了港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩(jì)拐点的(de)物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市场的(de)博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的(de)预期(qī)，导致对(duì)部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的(de)行业(yè)研究视野，逆(nì)势而行。

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