今年以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持(chí)续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这(zhè)新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅(jǐn)有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持(chí)股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一(yī)季中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多(duō)只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部(bù)分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主要权(quán)重股(gǔ)为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模(mó)型引发的人(rén)工(gōng)智能热潮推动(dòng)了美股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去(qù)年(nián)年末(mò)增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以(yǐ)看到(dào)有很(hěn)多(duō)和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热(rè)潮(cháo)也都(dōu)是(shì)由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类(lèi)人(rén)工智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投(tóu)资热浪(làng)全面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科(kē)技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因为二季(jì)度营收(shōu)超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达(dá)到(dào)了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热(rè)，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这(zhè)个指数基本囊(náng)括了美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利(lì)因素(sù)以(yǐ)及(jí)不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定(dìng)担忧，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻(kè)通过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生的(de)紧张局势引发全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外(wài)，美(měi)联储对于未来暂停加(jiā)息(xī)以(yǐ)及(jí)可能的(de)降息(xī)均存在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走(zǒu)势也(yě)产(chǎn)生(shēng)了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级(jí)迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨头(tóu)业(yè)绩均低(dī)于预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的逆(nì)风(fēng)、美(měi)元走强等(děng)问题(tí)是科(kē)技股(gǔ)业绩(jì)承压的主(zhǔ)要(yào)因素。这些公司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积(jī)极通过削减开(kāi)支(zhī)、降本增(zēng)效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一(yī)轮数字产业(yè)化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量(liàng)变到质变的厚积薄发(fā)能力，从(cóng)而(ér)有望在中长(zhǎng)期持(chí)续推动自身(shēn)不断(duàn)成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能(néng)否(fǒu)为这(zhè)些公司打开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带(dài)动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科技板块(kuài)代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好这(zhè)个板块(kuài)长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家(gōng)司又是引领全球科技(jì)的发(fā)展，美股科技板块还是(shì)具有很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑长(zhǎng)期(qī)的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要(yào)注意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向(xiàng)、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资(zī)者应根据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做(zuò)多资(zī)产的(de)配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关(guān)性低，从(cóng)分(fēn)散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配(pèi)置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生物制药(yào)公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史(shǐ)收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市(shì)场(chǎng)风险和投(tóu)资(zī)机会，建(jiàn)议投资(zī)者结合(hé)自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式(shì)参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验更好的(de)方式(shì)。”

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