随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的(de)大量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格(gé)和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外(wài)需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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