科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行(xíng)业限制或(huò)进行调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合(hé)标(biāo)准的拟上(shàng)市公司(sī)资源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，分别有8家(jiā)和5家公司(sī)申报科创(chuàng)板和创业板上市获受(shòu)理，受理企业总量同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制(zhì)的全面落地实施，使得部分同时满足两(liǎng)板(bǎn)上市(shì)条件的公司有观望(wàng)甚(shèn)至向主板流动的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科(kē)创板不(bù)必迅速进(jìn)一步放(fàng)宽行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市(shì)标(biāo)准的基础上，更好地发掘(jué)与(yǔ)储备符合(hé)标准的拟上(shàng)市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工(gōng)作，在保证上市公司质量和(hé)板块特色的前提下处(chù)理(lǐ)好板块公司的数量与质量之间的关(guān)系。

　　从(cóng)发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合理的多层(céng)次资本市(shì)场的角度看，内地多(duō)层次(cì)资本市场的板块架(jià)构(gòu)在全面(miàn)实(shí)行注(zhù)册(c一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两è)制后更(gèng)加清(qīng)晰，各板块特色更加鲜明并(bìng)通过(guò)挂(guà)牌、转板(bǎn)、分拆(chāi)上(shàng)市、并(bìng)购(gòu)重组加强(qiáng)了有机联系，多(duō)元包容的(de)上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实(shí)现(xiàn)全覆盖(gài)，其中科创(chuàng)板特别(bié)强调突出“硬(yìng)科(kē)技”特色，科创板面向世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场(chǎng)、面(miàn)向国家重大需(xū)求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册(cè)管理办(bàn)法》对主板、科(kē)创板、创(chuàng)业(yè)板的板块定位提(tí)出了总体要(yào)求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配套(tào)业务规则中对相关板块定位进一步释明。需要注意的是，如果以模(mó)糊板(bǎn)块定位(wèi)与特(tè)色、减少上市标准包容性与差异(yì)性为代(dài)价，有(yǒu)可能对全面注(zhù)册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型的上市企业提(tí)供符合自身特点的上市(shì)渠道的初衷造成(chéng)干(gàn)扰(rǎo)，对板块特征(zhēng)和投(tóu)资者群体差异带来模糊(hú)，有可能(néng)与其他市场、其一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两他板块的定位重叠、冲突并降低注(zhù)册制的效率(lǜ)和(hé)优势(shì)，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同(tóng)高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互(hù)为促(cù)进的(de)多层次资本市(shì)场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保(bǎo)持科创板行业高(gāo)集中度以及引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板突出(chū)“硬科(kē)技(jì)”特色，重点支持(chí)新一代信息(xī)技(jì)术、高端装备、新材料等高新技(jì)术产业(yè)和战略(lüè)性新兴产业，因此科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市公司主(zhǔ)要(yào)都是(shì)符合国家战略、突破(pò)关键核(hé)心技术、市场认可度(dù)高的科(kē)技(jì)创新(xīn)企(qǐ)业。行业集中度高，会自然而然地带来横(héng)向(xiàng)同行(xíng)的集群效应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能型平台(tái)的集成效应，有利于企(qǐ)业共同提升(shēng)与发展、更快做大(dà)做强，有利于逐(zhú)步(bù)形成集(jí)成电路、生物(wù)医药等(děng)多个战略性新(xīn)兴产业集群和(hé)构建硬科技标杆性特(tè)色(sè)板块。

　　从吸引符(fú)合科创板(bǎn)特色(sè)标准要求的拟上市公司的(de)角度(dù)来看，科创板不宜改变现(xiàn)有的更为强化和强调企业成(chéng)长性、研发(fā)投入、自主创(chuàng)新能力(lì)、估值等指标(biāo)的独(dú)有特(tè)点。科创板(bǎn)进(jìn)一步淡化(huà)了对于拟上(shàng)市企业(yè)营收、净(jìng)利(lì)润等(děng)指标(biāo)要(yào)求，不再“净利润(rùn)至上”，提(tí)升(shēng)了资本市场对创新经济的包容度。可以(yǐ)说，设立(lì)科创板(bǎn)的出发点或(huò)定位正是为(wèi)创新企业特别是(shì)硬科技(jì)企业的成长(zhǎng)赋(fù)能，即(jí)通过(guò)市场(chǎng)机制实(shí)现资产定(dìng)价(jià)、资(zī)源配置和资(zī)本流动的高(gāo)效(xiào)率，提升企业的(de)公司(sī)治(zhì)理和运(yùn)营管理(lǐ)水平。这使得科创(chuàng)板(bǎn)能更加快速地(dì)协助资本直达实体经济，支持企业(yè)创(chuàng)新、激发经济活(huó)力、加快(kuài)实施(shī)创新驱动发展战略，将掌握关键核心(xīn)技术的优(yōu)秀(xiù)科技企业和(hé)顺应“双循环(huán)”的优秀(xiù)创新创业企业(yè)快速推向资本市场，获得包括机构(gòu)投(tóu)资者与个人投资者的认同(tóng)与助力(lì)，进而提(tí)供更完整、更全面、更优质的(de)金融支持，有效提升创(chuàng)新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收入之比、研发(fā)人员(yuán)占(zhàn)公司人员(yuán)总数(shù)之比(bǐ)、平均发(fā)明专(zhuān)利(lì)数量等均高(gāo)于其他市(shì)场板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改变了(le)前述的功能定位(wèi)与个体特(tè)色，有可能(néng)影响到科创(chuàng)板直接融资服(fú)务(wù)与制度供(gōng)给的多元性、包容(róng)性、差异(yì)性、可得性、市场导向性(xìng)，还可能影响(xiǎng)到科创板联系(xì)和连(lián)接(jiē)特定行业、类型、规模、成长阶段的企业和(hé)具有与之(zhī)相应的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资者(zhě)，影(yǐng)响到(dào)特定市场与板块的价格发现功能、价值投资(zī)理(lǐ)念(niàn)和(hé)整(zhěng)体(tǐ)抗风险能力。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑(pǎo)步”扩容。

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