看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州1张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛9日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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