为了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她对何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也(yě)就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平(píng)一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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