今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能(néng)领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界和(hé)资(zī)本市场都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化(huà)变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来(lái)看该产(chǎn)品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威(wēi)半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度(dù)该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部(bù)分(fēn)前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的(de)指(zhǐ)数(shù)主要权重(zhòng)股为美股科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人工(gōng)智(zhì)能的(de)发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语(yǔ)言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热(rè)潮也(yě)都是由这些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司(sī)因为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)的火热，持(chí)续(xù)推动了中美市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万琼也(yě)认(rèn)为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估(gū)值提(tí)升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股整体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指全(quán)线(xiàn)收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股价也(yě)开(kāi)始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下(xià)历(lì)史新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科技(jì)股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因素以及不(bù)利因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其(qí)中，美(měi)股近(jìn)期正经历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时(shí)时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一刻(kè)通(tōng)过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避免了一一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次场灾难(nán)，但(dàn)由此产生的(de)紧张局(jú)势引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球第一(yī)大经(jīng)济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公(gōng)司发(fā)展，都是积极(jí)的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块(一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次kuài)的业绩(jì)增(zēng)长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度(dù)或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一(yī)季(jì)度净(jìng)利润均出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度的下(xià)滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆(nì)风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题(tí)是科技股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企业(yè)巨头们(men)已通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究(jiū)创(chuàng)新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从(cóng)而(ér)有望(wàng)在(zài)中长期持续(xù)推动自(zì)身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰(tài)基金认为(wèi)，目(mù)前美(měi)股科技(jì)股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些(xiē)公司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估(gū)值的提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博(bó)时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技(jì)板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看好这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的(de)发(fā)展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价值(zhí)。投资者(zhě)可以(yǐ)考(kǎo)虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据(jù)自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资的(de)角度(dù)来看，能够发(fā)挥资产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投资者(zhě)看(kàn)好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言(yán)，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建议(yì)投资(zī)者结合自(zì)身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式(shì)参与，或许是一种体验(yàn)更(gèng)好的方式。”

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