财联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公(gōng)苏州是几线城市呢司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研(yán)会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利(lì)率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会(huì)。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券(quàn)和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类(lèi)资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估(gū)利(lì)率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利(lì)率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估利(lì)率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权(quán)益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(s苏州是几线城市呢hòu)险行业(yè)面临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成本。

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