金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这(作家许地山简介，许地山简介资料zhè)些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到(dào)了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大(dà)变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为了(le)边际上作家许地山简介，许地山简介资料的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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